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Der Krypto-Vermögensverwalter Bitwise erklärt, dass der $HYPE-Token von Hyperliquid deutlich unterbewertet ist und argumentiert, dass Investoren die Plattform noch immer wie eine kryptonative Derivatebörse behandeln, anstatt als eine umfassendere finanzielle Handels-„Super-App“.
In einem Blog-Beitrag vom Dienstag erklärte Bitwise-CIO Matt Hougan, dass der Markt bei der Bewertung von Hyperliquid „zwei Fehler“ mache: Er unterschätze die Größe des Marktes, den das Unternehmen ansprechen möchte, und erkenne nicht ausreichend an, wie das Token Wert aus der Aktivität auf der Plattform generiert.
$HYPE lag im 24-Stunden-Vergleich um mehr als 8 % höher und wurde zum Veröffentlichungszeitpunkt bei etwa 48,70 US-Dollar gehandelt.
„Die heutigen Preise deuten darauf hin, dass Ihnen der zweite zum Preis des ersten angeboten wird“, sagte Hougan und bezog sich dabei auf die Ambitionen von Hyperliquid, den Handel über Krypto, Aktien, Rohstoffe, Devisen und Prognosemärkte hinweg zu bedienen.
Hyperliquid ist eine dezentrale Handelsplattform, die vor allem für Krypto-Perpetual-Futures bekannt ist. Kürzlich hat sie jedoch ihr Angebot auf Aktien, Rohstoffe und Prognosemärkte ausgeweitet, was einen Anstieg der Handelsaktivität und des Anlegerinteresses vorantreibt.
Hougan schätzte, dass Hyperliquid einen annualisierten Umsatz zwischen 800 Millionen und 1 Milliarde US-Dollar erzielt und dabei mit etwa dem 10- bis 14-Fachen seines Rückkaufstroms bewertet wird. Dies steht im günstigen Vergleich zu traditionellen Finanzbörsen wie Robinhood (HOOD) und CME Group (CME), die trotz langsamerem Wachstum mit deutlich höheren Bewertungsmultiplikatoren gehandelt werden.
Laut Hougan stellt Hyperliquid eine neue Generation von Krypto-Projekten dar, die darauf ausgelegt sind, den Token-Inhabern direkt Wert zuzuführen. Er bemerkte, dass 99 % der Handelsgebühren auf der Plattform dazu verwendet werden, $HYPE-Token zurückzukaufen, wodurch eine, wie er es nannte, direktere Beziehung zwischen dem Wachstum der Plattform und dem Token-Wert entsteht.
Bitwise argumentierte außerdem, dass Hyperliquid von einem günstigeren regulatorischen Umfeld in den USA unter SEC-Vorsitzendem Paul Atkins profitiert, dessen jüngste Äußerungen die Idee von finanziellen „Super-Apps“ unterstützen, die mehrere Anlageklassen unter einem einzigen Rahmen anbieten können.
Hyperliquid’s neue Partnerschaft mit Coinbase (COIN) und Circle (CRCL) verlagert die Ökonomie der Stablecoins weg von den Emittenten hin zu den Krypto-Handelsplattformen, eine Entwicklung, die Analysten zufolge die anhaltende Nachfrage nach dem $HYPE-Token ankurbeln und gleichzeitig den Druck auf die Margen von Circle erhöhen könnte.
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