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Aave, eine der größten dezentralen Kreditplattformen, stellte am Dienstag praktisch den Betrieb ein, nachdem alle ihre wichtigen Kreditprotokolle keine verfügbaren Mittel mehr hatten, wodurch Nutzer nicht in der Lage waren, Milliarden von Dollar in Kryptowährungen abzuheben, DeFi Warhold sagte, während er erklärte was die 100%ige Auslastung bedeutet.
Ungefähr 5 Milliarden US-Dollar in den Stablecoins $USDT und $USDC sind effektiv gesperrt, fügte Warhold hinzu, und erklärte, dass das Protokoll keine Liquidität besitzt, um diese Vermögenswerte auszuzahlen .
Die Krise begann am 18. April, nach einem 292-Millionen-Dollar-Exploit der Kelp DAO rsETH-Brücke. Der Angreifer nutzte gefälschte Cross-Chain-Nachrichten, um ungedecktes rsETH zu prägen, das anschließend als Sicherheiten bei Aave hinterlegt wurde, um fast 200 Millionen Dollar in WETH zu leihen. Als die Nachricht über die „schlechten Schulden“ bekannt wurde, setzte ein klassisches Bank-Run-Dynamik ein, verursachte einen Gesamtabfluss von 6,6 Milliarden US-Dollar das Protokoll in weniger als 24 Stunden.
Als Reaktion auf die Krise erklärte Aave-Gründer Stani Kulechov gegenüber CoinDesk via WhatsApp: ‚Ich habe nichts Nützliches zu sagen.‘
Für ein Kreditprotokoll, um gleichzeitig eine 100%ige Auslastung aller Märkte zu erreichen, ist das das „Äquivalent eines Punktes. Es bedeutet tatsächlich, dass keine Liquidität für Abhebungen verfügbar ist. Liquidationen können nicht durchgeführt werden“ und daher sind 3 Milliarden $USDT und 2 Milliarden $USDC „festgefahren, ohne sauberen Ausstieg“, sagte DeFi Warhol.
Was noch schlimmer ist, fügte der Analyst hinzu, „wenn sich die Preise bewegen, vervielfacht sich die schlechte Schuld ohne einen Mechanismus zu deren Deckung.“ DeFi Warhol erklärte, dass dies die schlimmste Situation für ein Kreditprotokoll sei, da „wenn Liquidationen nicht ausgeführt werden können, das Protokoll keine Möglichkeit hat, sich gegen weitere schlechte Schulden zu schützen.“
Aave befindet sich in ernsten Schwierigkeiten
Natalie Newson, eine leitende Forscherin für Blockchain-Sicherheit bei CertiK, erklärte, dass Aave in ernsthaften Schwierigkeiten steckt.
„Eine 100%ige Auslastung bedeutet nicht nur einen Mangel an Liquidität; sie zeigt, dass die Selbstschutzmechanismen des Protokolls ausgefallen sind.“
Liquidationen erfordern Liquidität, da ohne diese unterbesicherte Positionen nicht geschlossen werden können und sich Fauldsicherheiten weiterhin anhäufen, wodurch das Protokoll in eine Situation gerät, aus der es ohne externe Hilfe nicht mehr zu genesen vermag, sagte sie.
„Aave wurde nicht gehackt. Es ist aufgrund der Auswirkungen des Versagens der Brücke einer anderen Partei ins Stocken geraten, und genau dieser Unterschied sollte alle, die in diesem Bereich tätig sind, beunruhigen“, sagte Newson. „Der KelpDAO-Exploit hat nicht nur ein Protokoll betroffen; er hat zugleich das gesamte DeFi-System auf die Probe gestellt.“
Newson stimmte DeFi Warhol zu, dass diejenigen, die nichts falsch gemacht haben, nun mit den Risiken konfrontiert sind. Sie erklärte außerdem, dass die Vernetzung, die DeFi so mächtig macht, dieselbe Eigenschaft ist, die einen einzelnen Fehlerpunkt in eine groß angelegte Katastrophe verwandelt.
Ein bekanntes Risikoszenario
Das Risikorahmenwerk von Aave ging ausdrücklich von einer 100%igen Auslastung aus, wobei der ehemalige Aave-Risikomanager Alex Bertomeu-Gilles sagte im Jahr 2020, dass auf diesem Niveau, „Es ist keine Liquidität mehr vorhanden“ und die Lage wird „problematisch“, da Einleger nicht in der Lage sind, ihre Gelder abzuheben.
Technischer Analyst und Krypto-Autor Duo Nine war der Erste, der auf hinwiesdass Aave eine 100%ige Auslastung erreicht hatte.
"Als der rsETH-Exploit stattfand und $AAVE Forderungsausfälle verzeichnete, zogen Wale wie Justin Sun, die MEXC-Börse und andere sofort Milliarden von $AAVE ab", sagte der Analyst. "Anfangs erreichte der $ETH-Markt eine Auslastung von 100 %, was bedeutete, dass man seine $ETH nicht von $AAVE abheben konnte."
Dies breitete sich bald auf die $USDT- und $USDC-Pools aus, da innerhalb weniger Stunden Vermögenswerte im Wert von über 6 Milliarden US-Dollar das Protokoll verließen. „Als Wale ihr Geld abzogen, erreichten $USDT und $USDC ebenfalls eine Auslastung von 100 %“, erklärte Duo Nine. „Diese Märkte sind nun ebenfalls mit gesperrtem Geld blockiert.“