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Der Preisverfall von Bitcoin $BTC$63.885,29 in diesem Jahr lässt sich nicht nur auf börsengehandelte Fonds (ETFs) und digitale Asset-Treasuries zurückführen. Öffentliche Miner sind eine bislang unterschätzte Angebotsquelle, die den Markt genau am Rand belastet.
Die führende Kryptowährung nach Marktkapitalisierung ist seit Anfang 2026 um 27 % auf knapp unter 64.000 USD gefallen und hat damit alle wichtigen Vermögenswerte, einschließlich des S&P 500 Index, hinter sich gelassen.
Der Rückgang ist hauptsächlich auf zurückzuführenAbhebungen von in den USA gelisteten Spot-Krypto-ETFs, die laut der Datenquelle SoSoValue Nettoabflüsse von über 4,4 Milliarden US-Dollar verzeichnet haben, was die Fonds zwang, ihre Bitcoin-Bestände zu verkaufen. Analysten verweisen zudem auf Verkäufe durch länger inaktive Inhaber und digitale Vermögensverwaltungsgesellschaften, zuletzt von Strategy (MSTR).
Im Großteil der Diskussionen fehlen jedoch die börsennotierten Miner, die Unternehmen, die Blöcke auf der Bitcoin-Blockchain validieren und als Zahlung neu ausgegebene $BTC erhalten.
Laut Daten von Blockware Intelligence hielten diese Unternehmen zu Beginn des Jahres zusammen 127.000 $BTC. Jetzt sind es nur noch 99.000 $BTC, was bedeutet, dass sie insgesamt 28.000 $BTC verkauft haben, die zum aktuellen Preis einen Wert von 1,78 Milliarden US-Dollar haben.
Dieser Betrag ist geringer als die Abflüsse aus ETFs. Doch an den Finanzmärkten wird der Preis am Rand bestimmt. Die jüngsten Käufer und Verkäufer, nicht das kumulierte Volumen über Monate, entscheiden, wohin der Preis tendiert. In einem Abwärtstrend, wenn das Kaufinteresse bereits schwach ist, kann selbst ein relativ moderater und stetiger Verkaufsdruck eine überproportionale Wirkung entfalten.
„Frühe Jahresverkäufe öffentlicher Miner sind ein wenig diskutierter beitragender Faktor für die schlechte Kursentwicklung von Bitcoin im Jahr 2026“, erklärte die Forschungs- und Analyseabteilung von Blockware Solutions in ihrem neuesten Newsletter.
Viele dieser Unternehmen sehen sich mit geschmälerten Gewinnmargen konfrontiert, wobei die durchschnittlichen Kosten für die Produktion eines Bitcoins bei 74.300 USD liegen. Als Reaktion darauf greifen immer mehr auf Wendepunkt hin zu KI und nutzen dabei ihre gesicherte Hochspannungs-Elektrokapazität, um diesen Wandel zu unterstützen.
Gleichzeitig ist die Mining-Schwierigkeit, der Rechenaufwand, der erforderlich ist, um einen neuen Block hinzuzufügen, seit ihrem Höchststand im November um etwa 18 % gesunken, was die längste Phase eines rückläufigen Hashrates markiert.
Mit anderen Worten, der Exodus und die KI-Wende mehrerer großer Miner haben den Wettbewerb entschärft, wodurch das Mining von $BTC günstiger wurde und die Belohnungen für diejenigen, die weiterhin im Spiel sind, gestiegen sind – ein klassischer freie-Marktwirtschafts-Reset, der neue Miner zurücklocken könnte.