Die Positionierung am Kryptomarkt ist nach Angaben der Fed- und Marex-Analysten „defensiv und dünn“

Der Kryptomarkt gab nach, nachdem die Federal Reserve die Erwartungen erhöht hatte, dass die US-Zinssätze weiter steigen werden.

Bitcoin $BTC$63.887,93, die größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, wurde nahe 63.900 US-Dollar gehandelt und verzeichnete in den letzten 24 Stunden einen Rückgang von über 1 %. Andere bedeutende Token, darunter $XRP ($XRP), Ether (ETH), $BNB Coin $BNB$588,60 und Solana ($SOL), verzeichneten ähnliche Verluste.

Der CoinDesk 20 Index (CD20) fiel im gleichen Zeitraum um mehr als 1,2 %. Der DeFi Select Index (DFX) sank um 5 %, der größte Rückgang unter allen CoinDesk-Benchmarks.

Dennoch gab es Bereiche der Stärke. So stieg beispielsweise der HASH-Token der Provenance Blockchain um 15 %, ebenso wie der Stellar-Lumen (XLM) fast 10 % zulegte.

"Die Stimmung ist verflacht, der Angstindex ist auf extremes Angstniveau gefallen und $BTC liegt jetzt etwa 48 % unter seinem Höchststand von 126.000 USD vom letzten Oktober. Konträre Chancen, wenn man Geduld mitbringt, aber ein klares Zeichen dafür, dass die Positionierung defensiv ist und die Überzeugung gering," sagten Analysten von Marex.

Derivate-Positionierung

• Krypto-Futures-Wetten im Wert von über 440 Millionen US-Dollar wurden in den letzten 24 Stunden an den Börsen liquidiert. Die meisten davon waren bullische Long-Positionen, was darauf hindeutet, dass sich die Händler auf eine Erholungsrallye nach der Zinsentscheidung der Federal Reserve am Mittwoch eingestellt hatten.
• Die Open Interest (OI) der $BTC-Futures ist von Dienstagshoch 742K $BTC auf 730K $BTC zurückgegangen, was auf eine erneute Risikoaversion hinweist. Dasselbe gilt für die OI von Ether.
• Das Open Interest (OI) von $XRP liegt bei 2,30 Milliarden Token und erreicht damit den höchsten Stand seit Oktober, womit es den jüngsten Höchstwert von 2,29 Milliarden Token übertrifft. Dies ist nicht unbedingt bullisch, da sowohl die Perpetual-Finanzierungsraten als auch das 24-Stunden-Kumulativvolumen-Delta (CVD) negativ sind, was auf eine vorherrschende bärische Tendenz im Markt hinweist.
• Im Großen und Ganzen verzeichneten die meisten der Top-25-Token, mit Ausnahme von TRX und $SOL, einen negativen 24-Stunden-CVD, was ein Zeichen dafür ist, dass die Bären aggressiv Marktaufträge ausführen, anstatt passive Limit-Orders zu platzieren.
• Vor diesem Hintergrund signalisieren die annualisierten 30-Tage impliziten Volatilitätsindizes für Bitcoin und Ether weiterhin Ruhe. Der BVIV-Index von Bitcoin liegt stabil bei etwa 41 % und hat einen anfänglichen Anstieg auf nahezu 59 % zu Monatsbeginn wieder korrigiert.
• Im Optionsmarkt zeigen die von Laevitas verfolgten Flüsse eine erhöhte Nachfrage nach Put-Optionen mit Fälligkeit am 21. Juni, ein eindeutiges Zeichen dafür, dass Händler sich gegen Abwärtsvolatilität zum Wochenende absichern wollen.

Token-Diskussion

• Der Token von Hyperliquid steigt weiterhin stark an, doch seine Anwendungsschicht bleibt zurück. HYPE ist in der Woche um 34 % gestiegen, und die Kernbörse für Perpetuals verzeichnet ein Rekordvolumen, dennoch hat HyperEVM, die universelle Schicht, die externe Entwickler anziehen soll, noch keine durchschlagende Anwendung hervorgebracht.
• Eine Kritik, die in der Hyperliquid-Community kursiert, besagt, dass die Entwicklerseite ins Stocken geraten ist, und verweist auf Projekte, die eingestellt wurden oder an Dynamik verloren haben, sowie auf eine Aktivität, die sich nur in wenigen Händen konzentriert.
• Die Daten untermauern die Differenz. HyperEVM hält etwa 1,5 Milliarden US-Dollar an Total Value Locked (TVL), das in seinen Apps geparkte Kapital, im Vergleich zu mehr als 5 Milliarden US-Dollar täglichem Volumen der Hauptbörse. Mehr als 175 Teams haben Deployments vorgenommen, nur wenige erzielen eine bedeutende Resonanz.
• Die vorhandene Dynamik ist konzentriert. Unit ist der Hauptanbieter von HIP-3-Märkten, Hyperliquids erlaubnisfreiem System zur Listung neuer Perpetuals, und Kinetiq führt im Bereich Liquid Staking. Es ist riskant, sich auf ein oder zwei Entwickler zu verlassen, falls einer von ihnen zurücktritt.
• Die Gegenanreize erscheinen strukturell bedingt. Entwickler zögern, da eine erfolgreiche Idee möglicherweise einfach von Hyperliquid selbst umgesetzt wird, und eine App, die voraussichtlich keine frühen Nutzer durch einen Airdrop belohnen wird und womöglich das Jahr nicht überlebt, gibt Tradern wenig Anlass, dort Kapital zu binden.
• Die Spannung besteht darin, dass Hyperliquid sagt, die Gewinnung von Entwicklern sei für das Unternehmen wichtig. Der Token und die Handelsplattform gehören zu den stärksten im Kryptobereich, während die Schicht, die das Ökosystem erweitern soll, ihren Durchbruchsmoment noch nicht gefunden hat, wie es bei Solana oder Ethereum der Fall war.