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Uniswap ($UNI), eine der größten und am längsten etablierten dezentralen Börsen, verstärkt sein Engagement im Bereich tokenisierter Vermögenswerte und führt eine Funktion ein, die es ermöglicht, regulierte Wertpapiere auf der Plattform zu handeln, ohne dabei die Compliance-Anforderungen zu vernachlässigen.
Der Entwickler der dezentralen Börse, Uniswap Labs, führt am Donnerstag „Permissioned Pools“ ein, eine Infrastrukturkomponente, die Emittenten tokenisierter Fonds, Aktien und anderer regulierter Vermögenswerte ermöglicht, den Handel auf genehmigte Investoren zu beschränken und dabei weiterhin den automatisierten Market Maker des Protokolls zu nutzen.
Dies „gibt den Emittenten eine flexible Möglichkeit, ihre eigenen Compliance-Vorschriften durchzusetzen, ohne eine separate Handelsinfrastruktur aufzubauen“, erklärte Ken Ng, Leiter des Ökosystems bei Uniswap Labs, gegenüber CoinDesk.
„Die nächste Generation von Wert kommt onchain, und sie wird auf Uniswap gehandelt“, sagte er.
Zu den Startpartnern zählen die Tokenisierungsunternehmen Securitize (SECZ) und Superstate sowie die europäische Plattform für digitale Wertpapiere Dowgo, die alle planen, das Framework für regulierte Onchain-Vermögenswerte zu nutzen.
Tokenisierungstrend erreicht DeFi
Die Bewegung passt in einen breiteren Wandel im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi), bei dem Protokolle, die ursprünglich für offenen, erlaubnisfreien Handel und Kreditvergabe entwickelt wurden, sich zunehmend an die Bedürfnisse von Finanzinstituten anpassen, die traditionelle, regulierte reale Vermögenswerte (RWA) auf Blockchain-Schienen zu bringen. Ein Beispiel dafür ist Aave, der größte dezentrale Kreditgeber, der Horizon eingeführt hat, einen institutionellen Kreditplatz für tokenisierte Vermögenswerte.
Das Potenzial ist erheblich. Globale Vermögensverwalter wie BlackRock, Apollo, Franklin Templeton und VanEck haben tokenisierte Fonds eingeführt, während Broker und Börsen ihr Angebot an tokenisierten Aktien ausweiten. Ein aktueller Bericht der globalen Bank Citi prognostiziert, dass tokenisierte Wertpapiere bis 2030 zu einem 5,5 Billionen Dollar großen Markt heranwachsen werden.
Uniswap hat im Hintergrund still und heimlich die Grundlagen für institutionelle tokenisierte Vermögenswerte gelegt. Im Februar brachte BlackRocks tokenisierter Geldmarktfonds BUIDL, ausgegeben von Securitize, wurde handelbar auf dem Protokoll, während der Vermögensverwalter eine Investition in $UNI, den Governance-Token von Uniswap, offenlegte. Das Protokoll verzeichnete zudem einen Aktivitätsanstieg durch den Start der neuen Robinhood-Blockchain und den Handel mit tokenisierten Aktien.
Der neue Standard der Permissioned Pools, der auf Uniswap v4 aufbaut, erweitert diese Bemühungen, indem er Emittenten ermöglicht, die Berechtigung von Investoren direkt im Protokoll durchzusetzen, anstatt sich auf Offchain-Compliance-Prüfungen zu verlassen.
Bevor ein Handel oder eine Liquiditätseinzahlung erfolgen kann, überprüft der Pool, ob eine Wallet vom Emittenten des Vermögenswerts genehmigt wurde. Investoren, die diese Anforderungen erfüllen, können über den automatisierten Market Maker von Uniswap handeln, während die Emittenten die Kontrolle über die Anlegerzulässigkeit behalten.
Dieser Ansatz zielt darauf ab, viele der Vorteile der dezentralen Finanzwirtschaft zu bewahren und gleichzeitig die von institutionellen Emittenten erwarteten regulatorischen Kontrollen zu berücksichtigen.