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Da die Kryptowährungsbörse ihre Daten am 30. Juli veröffentlichen wird, wetten Händler auf Prognosemarktplattformen darauf, dass das Handelsvolumen von Coinbase im zweiten Quartal deutlich unter den Erwartungen lag.
Ein Grund dafür, dass diese Wetten Aufmerksamkeit erregen, ist, dass die Plattformen, die sie abwickeln, in den letzten zwölf Monaten deutlich expandiert haben.
Im April 2026 erreichte das gesamte Handelsvolumen auf Kalshi und Polymarket 24 Milliarden US-Dollar, fast fünfmal so viel wie noch vor weniger als einem Jahr.
Die Händler auf Kalshi glauben, dass die Handelsaktivität von Coinbase durch den Rückgang des Bitcoin-Preises um etwa 12 % im zweiten Quartal beeinträchtigt wurde.
Es wird erwartet, dass die Börse einen dritten Quartalsrückgang des Handelsvolumens in Folge verkünden wird.
Es besteht eine gute Chance, dass die Gesamtsumme unter 200 Milliarden Dollar fallen wird. Dies wäre der niedrigste Betrag, den das Unternehmen seit dem dritten Quartal 2024 gemeldet hat.
Die Preise der Kalshi-tracverdeutlichen die gestiegene Vorsicht am Markt. Händler schätzen die Wahrscheinlichkeit, dass das Quartalsvolumen von Coinbase die 160-Milliarden-Dollar-Marke überschreitet, auf 41 %.
Laut FactSet liegt die Wahrscheinlichkeit, dass der Betrag 170 Milliarden Dollar übersteigt, lediglich bei 25 %, was bereits unter der Konsensprognose der Wall Street von 168,5 Milliarden Dollar liegt.
Es besteht jedoch eine 99%ige Wahrscheinlichkeit, dass das Volumen über 150 Milliarden US-Dollar bleibt, sodass die Marktteilnehmer keinen vollständigen Einbruch einpreisen. Kalshi ermittelt die Abwicklung dieser Verträgetracvon Daten der Investment-Research-Website Fiscal.ai.
Die Coinbase-Aktie hat sich nicht besser entwickelt. Seit Bitcoin Höchststand im Oktober 2025 sind die Aktien um mehr als 55 % gefallen.
Dieser Rückgang steht im Einklang mit dem allgemeinen Druck, der sich in dieser Zeit auf den Kryptowährungsmärkten aufgebaut hat.
Die Weltmeisterschaft sorgt für einen Anstieg neuer Nutzer
Die zunehmende Nutzung von Prognosemärkten zur Einpreisung von Finanzergebnissen findet parallel zu einer Phase starken Wachstums für beide führenden Plattformen der Branche statt.
Laut CBS Sportszählen Kalshi zu den Favoriten für die Vorhersagemärkte 2026, gefolgt von Polymarket auf Platz zwei, DraftKings und FanDuel Predicts.
Beide konnten in den letzten Monaten eine große Anzahl von Nutzern hinzugewinnen, was zum Teil auf hochkarätige Veranstaltungen zurückzuführen ist, die sie mit einem Publikum in Kontakt brachten, das zuvor noch nie Prognosemärkte genutzt hatte.
Drei Millionen neue Nutzer meldeten sich während der FIFA-Weltmeisterschaft 2026 bei Kalshi an.
Der in einem einzigentracüber die Frage, welche Nation den Titel gewinnen würde, gehandelte Betrag überstieg 1,2 Milliarden Dollar und stellte damit einen Rekord für einen einzelnen Markt auf der Plattform auf.
Die Gesamtausgaben für Kalshi während der Weltmeisterschaft beliefen sich auf 12 Milliarden US-Dollar. Neben der Vermarktung von Luka Modric, José Mourinho, Lionel Messi, Timothée Chalamet und J Balvin kooperierte die Plattform mit OpenAI, um die aktuellentracinnerhalb von ChatGPT anzuzeigen.
Die Strategie, so Tarek Mansour, CEO und Mitbegründer von Kalshi, lautet: „Dort, wo die Nachrichten sind.“
Nach dem Ende der Weltmeisterschaft steht die Plattform nun vor dem Problem, wie sie diese neuen Nutzer halten kann, wenn keine vergleichbare Veranstaltung mehr ansteht.
Politisches Volumen und die regulatorische Spaltung
Im Bereich der politischen Wetten ist Polymarket nach wie vor führend.
Die Website generiert wöchentlich etwa 507 Millionen Dollar an politischen Wetten, was schätzungsweise 93 % aller Transaktionen auf dem Markt für politische Vorhersagen ausmacht.
Im Gegensatz dazu verzeichnet Kalshi ein wöchentliches politisches Handelsvolumen von rund 16,8 Millionen US-Dollar. Politik macht 32 % des Gesamtumsatzes von Polymarket aus, aber nur 4 % des Umsatzes von Kalshi.
Bei Polymarket ist das Geschäft in zwei sehr unterschiedliche Bereiche aufgeteilt.
Die Offshore-Plattform generierte im April 2026 ein Volumen von 9 Milliarden US-Dollar. Die in den USA regulierte Version der Plattform erzielte im gleichen Zeitraum Einnahmen von 1,3 Milliarden US-Dollar.
Für Händler, die Prognosemärkte nutzen möchten, um ihre Positionen gegenüber den Ergebnissen etablierter Firmen wie Coinbase abzusichern, hat diese Trennung erhebliche Auswirkungen.
Die CFTC prüft derzeit Untersuchungen gegen Polymarket wegen des Verdachts auf Insiderhandel mittracim Zusammenhang mit geopolitischen Ereignissen.
Institutionelle Händler haben dank Kalshi, einem lokalen, lizenzierten Unternehmen, eine rechtlich zulässige Möglichkeit, in Echtzeit Positionen zu Unternehmensgewinnen und Volumenerwartungen einzunehmen.
Das Ergebnis könnte auch als weiterer Test dafür dienen, ob Prognosemärkte zu einem verlässlichen Barometer für die Gewinnerwartungen von Unternehmen werden.