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Kraken hat barabgewickelte Bitcoin BTC$64.467,73- und Ether (ETH)-Optionen eingeführt und positioniert das Produkt als ersten Schritt in einem umfassenderen Vorstoß, den Kryptoptionsmarkt zu erweitern, anstatt nur zu konkurrieren.
Die Börse führte am Donnerstag europäische, in USD abgerechnete Optionen auf Bitcoin und Ether über Kraken Pro ein, zunächst über Request-for-Quote (RFQ). Die Kontrakte sind für berechtigte internationale Kunden außerhalb Europas, Nordamerikas und Australiens verfügbar, mit einer geplanten Einführung in Europa zu einem späteren Zeitpunkt.
Alexia Theodorou, Leiterin der Derivate-Abteilung bei Kraken, erklärte, dass die Börse Krypto-Optionen als einen unterrepräsentierten Bereich im Vergleich zu den traditionellen Finanzmärkten betrachtet, in denen Optionen einen wesentlich größeren Anteil am Derivatehandel ausmachen.
"Die Aktivität im Bereich der Krypto-Optionen ist nach wie vor nur ein Bruchteil dessen, was sie in den traditionellen Märkten darstellt, doch die Lücke schließt sich, da professionelles und institutionelles Kapital zunehmend in digitale Vermögenswerte fließt", sagte Theodorou in einem Interview mit CoinDesk.
Der Start von Kraken erfolgt in einem Umfeld zunehmender Konkurrenz im Bereich der Krypto-Derivate, wobei Börsen und traditionelle Finanzunternehmen darum wetteifern, ihr Angebot auszubauen, da die institutionelle Nachfrage wächst.
Derivate machen den weitaus größten Teil des Krypto-Handelsvolumens aus, doch Optionen bleiben ein vergleichsweise kleiner Marktbereich, der von einigen wenigen etablierten Plattformen wie Deribit, CME Group und Binance dominiert wird. Neue Marktteilnehmer setzen zunehmend darauf, dass eine breitere Akzeptanz von Optionen der Institutionalisierung digitaler Vermögenswerte folgen wird.
Der Schritt ist der jüngste Schritt in Krakens Transformation von einer Krypto-Börse zu einer umfassenderen Finanzplattform, die Handel, Zahlungen und andere Dienstleistungen rund um digitale Vermögenswerte anbietet.
Den Markt wachsen lassen, nicht nur den Marktanteil
Anstatt sich ausschließlich darauf zu konzentrieren, Marktanteile von etablierten Börsen zu gewinnen, sieht Theodorou die größere Chance darin, den adressierbaren Markt zu erweitern, indem Optionen benutzerfreundlicher gestaltet werden.
"Der bestehende Optionsmarkt im Bereich der Kryptowährungen wurde für einen engen Ausschnitt der Händlerbasis entwickelt," sagte Theodorou.
"Unser Angebot erweitert den Zugang durch einen unkomplizierten, in US-Dollar abgerechneten Vertrag im gleichen Konto, das die Kunden bereits für Spot- und Futures-Geschäfte nutzen," fügte sie hinzu."
Ein auf den Einzelhandel ausgerichteter Ansatz
Laut Theodorou ist das langsame Wachstum von Krypto-Optionen weniger ein Nachfrageproblem als vielmehr ein Problem des Produktdesigns.
„Die Lücke bei Krypto-Optionen liegt nicht in der Nachfrage, sondern im Design“, sagte Theodorou.
Sie stellt fest, dass bestehende Krypto-Optionsplattformen überwiegend auf institutionelle Händler und Market Maker ausgerichtet sind, während Privatanleger sich stattdessen zu Perpetual Futures hingezogen haben, die aufgrund ihrer relativen Einfachheit zum dominierenden spekulativen Produkt der Branche wurden.