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Die dezentralisierte Plattform Hyperliquid tritt nun in Konkurrenz zu etablierten Wettplattformen wie Polymarket, jedoch mit einem differenzierten Mechanismus zur Abwicklung von Wetten.
Die führende dezentrale Börse hat ihre HIP-4 Ergebnisverträge über Krypto-Preismilestones hinaus auf reale Ereignisse ausgeweitet. Diese native Prognosemarkt-Infrastruktur ermöglicht es den Nutzern, Makroverträge wie Inflationsdaten und Zinssatzentscheidungen direkt neben ihren standardmäßigen Krypto-Perpetuals aus einem einzigen Konto zu handeln.
Outcome-Märkte markieren eine bemerkenswerte Erweiterung für die dezentrale Derivateplattform, die ihr Geschäft um Krypto-Perpetual-Futures aufgebaut hat und das Produkt zunächst mit preisbasierten Outcome-Kontrakten getestet hat, die gegen eigene Marktdaten abgerechnet werden.
Hyperliquid testete das Produkt zunächst an exchange-nativen Ergebnissen, etwa ob Bitcoin zu einem bestimmten Zeitpunkt über einem festgelegten Niveau handeln würde, unter Verwendung der eigenen Referenzpreise von Hyperliquid. Die jüngste Einführung erweitert dieses Modell auf reale makroökonomische Ereignisse beziehungsweise Offchain-Ergebnisse wie die US-Inflation und Entscheidungen der Federal Reserve und tritt damit in direkte Konkurrenz zu Prognosemarkt-Plattformen wie Polymarket.
Native Auflösung
Was es auszeichnet, ist, dass HIP‑4 die Streitbeilegung und Abwicklung intern übernimmt, anstatt sich auf ein externes Oracle-Netzwerk wie Polymarket zu verlassen.
Deshalb ist es wichtig. Offchain-Ereignisse führen ein neues Problem ein: die Bestimmung der Wahrheit.
Polymarket handhabt dies über $UMA, ein externes Oracle-Protokoll, das ein optimistisches Streitbeilegungssystem verwendet. Ein vorgeschlagener Beschluss bleibt bestehen, sofern er nicht angefochten wird, woraufhin $UMA-Tokeninhaber über das endgültige Ergebnis abstimmen. Dieses Modell wurde nach kontroversen Entscheidungen kritisiert, was zu Vorwürfen führte, dass große Tokeninhaber Ergebnisse beeinflussen könnten.
Hyperliquid verwendet ein stärker vertikal integriertes Modell. Die Validatoren selbst erfassen externe Informationen durch automatisierte Newsfeed-Software, entscheiden, ob Märkte gestartet werden sollten, und stimmen über die Abwicklungsergebnisse ab.
Multifunktionale Plattform
Der Start passt außerdem in Hyperliquids umfassenderes Bestreben, sich zu einem Handelsplatz für mehrere Anlageklassen zu entwickeln. FalconX erklärte in einem kürzlich erschienenen Bericht dass der sich erweiternde Produktstapel der Börse sie nicht nur als Herausforderer für krypto-native Konkurrenten, sondern auch für traditionelle Börsen positionieren könnte.
„Beispielsweise könnten Sie eine HIP‑3 Perpetual-Position auf NVDA mit Ergebniswetten kombinieren, dass NVDA die Gewinnzahlen verfehlen oder übertreffen wird“, berichtete CoinDesk zuvor.
Die Outcome-Märkte von Hyperliquid sind als vollständig besicherte Verträge strukturiert und nicht als gehebelte Wetten, wodurch Verluste auf den im Voraus bezahlten Betrag begrenzt werden. Händler kaufen „Ja“- oder „Nein“-Positionen, die an ein definiertes Ereignis gebunden sind, wobei die Verträge je nach Ergebnis entweder mit 1 $USDC oder null $USDC abgerechnet werden. Wenn ein Händler einen „Ja“-Vertrag zum Preis von 0,65 $USDC erwirbt, ist sein maximaler Verlust auf diesen im Voraus bezahlten Betrag begrenzt, im Gegensatz zu unbefristeten Futures, bei denen Hebelwirkungen Liquidationen auslösen können.
Das Produkt positioniert sich damit irgendwo zwischen einem Prognosemarkt und einem vereinfachten Binäroptionskontrakt.
Sollten sich die Ergebnis-Märkte von Hyperliquid durchsetzen, könnten Händler künftig dieselbe Plattform nutzen, um richtungsweisende Krypto-Ansichten zu äußern, makroökonomische Risiken abzusichern und auf Ereignisresultate zu spekulieren, ohne Sicherheiten zwischen verschiedenen Plattformen transferieren zu müssen.