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Kucoin hat ein Produkt vorgestellt, mit dem Nutzer Liquidität freisetzen können, indem sie Kredite gegen hochliquide Krypto-Vermögenswerte aufnehmen, während ihre verpfändeten Sicherheiten gleichzeitig weiterhin passive Erträge erzielen.
Der Wandel hin zu Kapitalzentren
Als Reaktion auf einen breiteren Branchenwandel von einfachem Order-Matching hin zu fortschrittlichem Kapitalmanagement hat Kucoin eine integrierte „Earn-and-Loan“-Lösung eingeführt. Das Produkt beseitigt einen zentralen Reibungspunkt für Inhaber digitaler Vermögenswerte, indem es ihnen ermöglicht, durch Kreditaufnahme Liquidität freizusetzen und gleichzeitig passive Erträge auf ihre Sicherheiten zu erzielen. Das Produkt nutzt eine Single-Position-Architektur anstelle isolierter Margin-Konten. Nutzer können hochliquide Vermögenswerte wie Bitcoin, Ether, USDT, USDC und Solana in einem einheitlichen Rahmen bündeln, um Verbindlichkeiten zu verwalten und ihre makroökonomische Beleihungsquote (LTV) über ein einziges Dashboard zu verfolgen. Die Plattform steuert das Risiko über ein dreistufiges Sicherheitenmodell, beginnend mit der Anfangsstufe, der Margin-Call-Stufe und der Liquidationsstufe, die die kritische Grenze darstellt, an der die Plattform Vermögenswerte liquidiert, um Forderungsausfälle zu verhindern.
Die Einführung erfolgt inmitten einer deutlichen Marktpolarisierung: Institutionelles Kapital fließt in regulierte Spot-Exchange-Traded Funds (ETFs), während krypto-native Händler weiterhin on-chain bleiben und auf Renditeoptimierung setzen. Auf die Frage von Bitcoin.com News, wo dieses Produkt seinen Platz findet, erklärte Kucoin, dass Börsen über das reine Zusammenführen von Orders hinausblicken müssen. „Wir glauben, dass sich Börsen weit über reine Handelsplätze hinaus entwickeln; sie wandeln sich zu einer umfassenden digitalen Finanzinfrastruktur“, erklärte die Börse. „Da institutionelles Kapital über regulierte Vehikel wie Spot-ETFs in den Kryptomarkt fließt und Krypto-Nutzer weiterhin aggressiv auf On-Chain-Liquidität optimieren, wird der entscheidende Makrotrend die Konvergenz dieser beiden Welten sein.“ Kucoin gab bekannt, dass sich seine langfristige Strategie auf den Aufbau eines Ökosystems konzentriert, das Zahlungen, Kreditvergabe, die Tokenisierung realer Vermögenswerte (RWA) und DeFi-Gateways umfasst.
„Ein integriertes Produkt wie Kucoin Crypto Loan erfüllt einen doppelten Zweck: Es fungiert als Brücke, die institutionelle Kapitaleffizienz für Privatanleger demokratisiert, und dient gleichzeitig als ausgeklügeltes On-Chain-Finanzgateway, das die traditionelle Finanzwelt noch nicht rechtlich oder operativ nachbilden kann“, so Kucoin.
Die Plattform vertritt die Ansicht, dass die Gewinner des nächsten Zyklus eher durch die Kapitalinfrastruktur als durch das Handelsvolumen bestimmt werden. „Letztendlich wird der zentrale Wettbewerbsvorteil für Börsen der nächsten Generation nicht mehr anhand des reinen Handelsvolumens oder isolierter Renditen beurteilt werden“, erklärte die Börse. „Der Branchenführer wird sich dadurch auszeichnen, wer die widerstandsfähigste Finanzinfrastruktur und die fortschrittlichsten Kapitalmanagementfähigkeiten aufbauen kann.“
Ausgleich zwischen Effizienz und Risikotrennung
Die Cross-Collateralization optimiert die Kapitaleffizienz, birgt jedoch Risiken: Ein Flash Crash bei einem volatilen Vermögenswert kann eine Liquidationskaskade auslösen, die ein gesamtes Portfolio auslöscht. Auf die Frage, wie die Plattform Nutzer vor dieser Ansteckungsgefahr schützt, erklärte Kucoin, dass ihr Rahmenwerk auf vermögensspezifischen Isolationsmetriken beruht.
„Während eine einheitliche Struktur der Cross-Collateralization die Kapitaleffizienz erheblich optimiert, stellt unser mehrstufiges Risikokonzept sicher, dass diese Effizienz nicht auf Kosten der Sicherheit geht“, erklärte Kucoin gegenüber Bitcoin.com News. „Das System passt die Loan-to-Value-Verhältnisse (LTV) und Liquidationsschwellenwerte dynamisch an, basierend auf den Echtzeit-Volatilitäts- und Liquiditätsprofilen einzelner Vermögenswerte.“
Durch die Verschärfung der Parameter für volatile Vermögenswerte zielt die Plattform darauf ab, lokale Schocks zu isolieren. Für Institutionen, die gesetzlich zur Trennung von Geldern verpflichtet sind, bezeichnete Kucoin seine strukturelle Architektur als die ultimative Lösung.
„Wir sind uns bewusst, dass institutionelle Risikovorgaben oft eine strukturelle Trennung erfordern“, räumte Kucoin ein. „Um diesen Anforderungen an die Unternehmensführung gerecht zu werden, können institutionelle Kunden die fortschrittliche Master- und Unterkonten-Architektur von Kucoin in Verbindung mit unseren Tools zur Vermögenssegregation voll ausschöpfen. Dies ermöglicht es, Kapital über verschiedene Unterkonten hinweg individuell abzugrenzen und zu isolieren, wodurch das angestrebte Maß an Risikokompartimentierung erreicht wird, ohne die native Effizienz der Plattform zu beeinträchtigen.“