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Die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) hat signalisiert, dass einer der am schnellsten wachsenden Sektoren der dezentralen Finanzen einer stärkeren regulatorischen Prüfung unterzogen werden könnte.
In a Erklärung Mittwoch erklärte Kommissarin Hester Peirce, dass Krypto-Tresore und Onchain-Kreditstrategien je nach ihrer Struktur und Verwaltung unter Bundeswertpapiergesetze fallen könnten.
Obwohl viele Krypto-Aktivitäten außerhalb der Zuständigkeit der SEC liegen, warnte sie davor, dass deren Verlagerung auf Blockchain-Plattformen nicht automatisch deren rechtlichen Status ändert.
„Tokenisierte Wertpapiere sind weiterhin Wertpapiere“, sagte Peirce und wiederholte damit ihre früheren Aussagen. „Dieses Prinzip gilt auch für Tresore.“
„Wenn Sie Kopfstände, Rückwärtssaltos und andere akrobatische Kunststücke machen, um das Gesetz so zu lesen, dass es nicht auf Krypto-Assets und Aktivitäten angewendet wird, die eindeutig unter den Anwendungsbereich der Bundeswertpapiergesetze fallen, werden Sie einen schmerzhaften Sturz erleben“, fügte sie hinzu.
Ihre Kommentare schlugen Wellen auf dem Kryptomarkt. $MORPHO$1,8907, einer der größten Anbieter von Tresorinfrastruktur, fiel nach der Stellungnahme um etwa 5 % und schnitt damit schlechter ab als der breitere Kryptomarkt.
Vaults sind zu einem der am schnellsten wachsenden Produkte im DeFi-Bereich geworden, indem sie Nutzern ermöglichen, Kryptowährungen in Smart Contracts einzuzahlen, die Kapital automatisch auf Kreditmärkte und andere renditegenerierende Strategien verteilen. Die Nutzer erhalten Renditen, während die Regeln des Vaults oder in einigen Fällen professionelle Manager, bekannt als Vault-Kuratoren, bestimmen, wo die Mittel eingesetzt werden.
Diese Vehikel haben sich zunehmend über DeFi hinaus auf große Börsen und Makler wie ausgeweitetCoinbase und Robinhood als eine Möglichkeit, den Nutzern Renditen auf ihre Stablecoin-Bestände zu bieten. Im Juli lagen die Vermögenswerte bei 8,6 Milliarden US-Dollar über 788 kuratierte Tresore verteilt und erreichten 1,4 Millionen, teilte Vaults.fyi gegenüber CoinDesk mit.
Peirce bemerkte, dass Tresore eine breite Palette von Designs umfassen, von vollständig automatisierten Smart Contracts bis hin zu Produkten, bei denen Manager oder Kuratoren Anlagestrategien auswählen, Vermögenswerte neu ausbalancieren oder andere zur Entscheidungsfindung ernennen. Diese Tätigkeiten könnten Investmentgesellschaften oder Anlageberater ähneln, die unter den bestehenden Wertpapiergesetzen reguliert werden, sagte sie.
Sie gab ähnlich richtungsweisende Hinweise für On-Chain-Kreditstrategien und erklärte, dass Entscheidungen bezüglich Zinssätzen, Besicherungsanforderungen und unterstützten Vermögenswerten je nach Sachlage und Umständen ebenfalls Fragen des Wertpapierrechts aufwerfen könnten.
Peirce forderte Entwickler dazu auf, sich mit der SEC auseinanderzusetzen, anstatt davon auszugehen, dass die Blockchain-Technologie sie außerhalb des Zuständigkeitsbereichs der Behörde stellt.
„Diese neuen Ansätze zur Bereitstellung von Vermögenswerten bergen großes Potenzial“, schrieb sie. „Dieses Potenzial wird jedoch nur dann realisiert werden, wenn wir uns jetzt mit der Schnittstelle zwischen diesen Instrumenten zur Bereitstellung von Vermögenswerten und den bundesstaatlichen Wertpapiergesetzen auseinandersetzen.“