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Dezentrale Finanzprotokolle (DeFi), die für Krypto-Assets entwickelt wurden, rüsten sich zunehmend für die Wall Street um, und der tokenisierte Treasury-Fonds von VanEck, der auf der Kreditplattform Euler erscheint, ist das jüngste Beispiel für diesen Wandel.
Securitize (CEPT), Emittent und Spezialist für Tokenisierung hinter dem VBILL Treasury-Fonds von VanEck, gab am Donnerstag bekannt, dass das Produkt nun auf den Euler-Kreditmärkten live geschaltet ist.
Die Maßnahme ermöglicht es Investoren, tokenisierte US-Staatsanleihen als Sicherheiten zu verwenden, um Kredite aufzunehmen und Liquidität anderswo onchain bereitzustellen, während gleichzeitig die mit dem Vermögenswert verbundenen Compliance-Grenzen eingehalten werden.
Die Entwicklung unterstreicht, wie sich DeFi-Protokolle weiterentwickeln, während institutionelle Investoren verstärkt in tokenisierte Finanzprodukte investieren. Plattformen, die ehemals auf erlaubnisfreie Krypto-Assets ausgerichtet waren, beginnen, ihre Architektur für regulierte Produkte wie tokenisierte Geldmarktfonds und private Kredite neu zu gestalten.
Tokenisierte US-Staatsanleihen sind zu einem der am schnellsten wachsenden Sektoren im Kryptobereich geworden und haben laut ein Vermögen von über 15 Milliarden US-Dollar erreicht, was einem Wachstum von 150 % innerhalb eines Jahres entspricht.RWA.xyz Daten. Globale Vermögensverwalter wie BlackRock, Franklin Templeton und Janus Henderson haben alle blockchain-basierte Treasury- und Geldmarktprodukte eingeführt, die sich an institutionelle Anleger richten, die ertragsbringendes, onchain hinterlegtes Kapital suchen.
Aber das ist immer noch nur ein Bruchteil des Potenzials dessen, wie groß die Asset-Tokenisierung werden könnte. Standard Chartered prognostiziert 2 Billionen US-Dollar an tokenisierten Vermögenswerten bis 2028, während BCG und Ripple prognostiziert eine Marktgröße von 18,9 Billionen US-Dollar bis 2033.
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"Das wirklich Spannende ist, dass es jetzt Protokolle gibt, die begeistert sind, genehmigungspflichtige Vermögenswerte zu integrieren", sagte Graham Ferguson, Leiter des Ökosystems bei Securitize, gegenüber CoinDesk. "Dies war zuvor nicht der Fall."
Euler, das derzeit über 320 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten auf seiner Plattform verwaltet, hat Anfang dieses Jahres einen Strategiewechsel hin zu institutionellen Anwendungsfällen vollzogen, nachdem es ursprünglich als vollständig erlaubnisfreies Kreditprotokoll operierte. Die Konkurrenzplattform Aave lancierte ebenfalls Horizon, ihre Plattform für reale Vermögenswerte, die sich auf institutionelle Kreditnehmer und tokenisierte Sicherheiten konzentriert.
Euler integrierte Anfang dieses Jahres das DS-Protokoll von Securitize, sodass tokenisierte Wertpapiere mit Kreditmärkten interagieren können, während die Anforderungen an die Anlegerqualifikation und Übertragungsbeschränkungen gewahrt bleiben. Preisdaten für VBILL werden durch RedStone-Orakel bereitgestellt.
Die Herausforderung für DeFi-Protokolle besteht laut Ferguson von Securitize darin, die offene Infrastruktur der Kryptowährungen mit den Compliance-Erwartungen traditioneller Finanzunternehmen in Einklang zu bringen.
"Da immer mehr ernsthafte institutionelle Investoren den Bereich erkunden, benötigen sie bestimmte Schutzmaßnahmen und Berechtigungen, an die sie aus dem traditionellen Finanzwesen gewöhnt sind", sagte Ferguson.
„DeFi-Protokolle wachen endlich auf und erkennen, dass sie ihre Gewohnheiten ändern müssen, wenn sie dieses Kapital willkommen heißen wollen“, fügte er hinzu.