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Der Bitcoin-Markt durchläuft einen seiner bisher größten strukturellen Veränderungen, und diesmal kommt der Wandel von Privatanlegern.
On-Chain-Daten von Cryptoquant zeigen, dass Bitcoin-Inhaber mit weniger als 1 $BTC weniger aktiv werden als je zuvor. Laut Binance-bezogenen Marktdaten sind die monatlichen $BTC-Einzahlungen von Privatanlegern mittlerweile im Durchschnitt auf nur noch 314 $BTC gesunken – das niedrigste je verzeichnete Niveau.
Um das ins Verhältnis zu setzen: Retail-Bitcoin-Einlagen erreichten während des Zyklus-Höchststands 2018 fast 5.400 $BTC. Selbst während des Bullenmarktes 2021 lag die Zahl bei etwa 2.600 $BTC. Jetzt ist diese Aktivität fast verschwunden.
Bitcoins Einzelhandelspublikum zieht sich still und leise zurück
Während des jüngsten Krypto-Bärenmarktes lagen die Einzelhandelseinlagen auf Binance im Durchschnitt immer noch bei etwa 1.800 $BTC pro Monat. Beim ersten großen Höchststand von Bitcoin im März 2024 blieben die Einlagen bei etwa 1.200 $BTC.
Noch im Januar 2024 zahlten Privatanleger monatlich fast 1.000 $BTC ein. Doch in nur zwei Jahren sind diese Zuflüsse um mehr als 70 % eingebrochen. Kleinere Anleger verlassen entweder Krypto vollständig oder wechseln zu indirekter Bitcoin-Exposition durch Finanzprodukte wie Spot-Bitcoin-ETFs, anstatt selbst $BTC zu halten.
ETFs könnten den Bitcoin-Besitz neu gestalten
Der Aufstieg von Spot-Bitcoin-ETFs könnte grundlegend verändern, wie gewöhnliche Anleger mit Kryptomärkten interagieren. Anstatt Wallets, private Schlüssel und Börsenkonten zu verwalten, scheinen viele Privatanleger heute wohler damit zu sein, Bitcoin-Exposition über traditionelle Brokerage-Plattformen zu kaufen.
Dieser Wandel könnte erklären, warum die direkte On-Chain-Einzelhandelsaktivität weiterhin schrumpft, während die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin stark bleibt.
Jahrelang spielten Privatanleger eine entscheidende Rolle bei der Steigerung von Bitcoin, insbesondere während der explosiven Bullenläufe 2017 und 2021. Heute jedoch scheint der Markt zunehmend von Institutionen, langfristigen Inhabern und ETF-getriebenen Kapitalflüssen dominiert zu werden.