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Citigroup hat seine Erwartungen für Zinssenkungen durch die US-Notenbank überarbeitet und den zuvor prognostizierten Zeitplan um einen Monat nach hinten verschoben, da die Entscheidungsträger einen restriktiveren Kurs einnehmen und Inflationsbedenken anhalten.
Das Wall-Street-Unternehmen erwartet nun Zinssenkungen der Federal Reserve im Oktober und Dezember 2026, gefolgt von einer weiteren Reduktion im Januar 2027.
Die überarbeitete Prognose ersetzt die frühere Erwartung von Zinssenkungen im September, Oktober und Dezember.
Die Änderung folgt darauf, dass die Federal Reserve ihren Leitzins am Mittwoch unverändert ließ.
Die Entscheidung markierte den Beginn einer umfassenden Überprüfung der Geldpolitik unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh, der kürzlich die Leitung der Zentralbank übernommen hat.
Fed-Beamte signalisieren Vorsicht
Nach Einschätzung von Citigroup deuten jüngste Signale von Fed-Vertretern auf eine größere Vorsicht hinsichtlich künftiger Lockerungen der Geldpolitik hin.
Fast die Hälfte der Entscheidungsträger erwartet nun, dass die Zinssätze in diesem Jahr steigen, angesichts zunehmender Inflationssorgen.
In einer Mitteilung schrieb Citigroup: „Obwohl Warsh es nicht ausdrücklich erwähnte, teilt er wahrscheinlich unsere Auffassung, dass viele dieser Punkte niedriger ausgefallen wären, hätte den Verantwortlichen mehr Zeit gefehlt, um den raschen Rückgang der Ölpreise in den vergangenen Tagen zu verarbeiten.“
Die Bank deutete an, dass jüngste Bewegungen auf den Energiemärkten in den Projektionen der Entscheidungsträger möglicherweise noch nicht voll berücksichtigt sind.
Sie räumte jedoch ein, dass der Konsens innerhalb der Federal Reserve langsamer in Richtung Zinssenkungen zu kippen scheint als zuvor erwartet.
Warsh, der von US-Präsident Donald Trump ausgewählt wurde und mit Erwartungen angetreten ist, dass er niedrigere Zinssätze unterstützen würde, sieht sich nun mit schwindender Unterstützung unter den Entscheidungsträgern für sofortige Lockerungsmaßnahmen konfrontiert.
Auch die Markterwartungen haben sich weiterentwickelt.
Nach Daten von LSEG haben Händler vollständig eingepreist, dass bis Oktober eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte erfolgt.
Ölpreise und Inflation bleiben Schlüsselfaktoren
Zu Jahresbeginn trug der Konflikt mit Iran zu höheren Treibstoffpreisen und Sorgen über mögliche Störungen der weltweiten Energieversorgung bei.
Diese Entwicklungen schürten Befürchtungen, dass die Inflation weiter über das 2%-Ziel der Federal Reserve steigen könnte.
Obwohl die Ölpreise seitdem deutlich gefallen sind infolge einer Vereinbarung zwischen Iran und den Vereinigten Staaten zur Wiederherstellung der Durchflüsse durch die Straße von Hormus, besteht weiterhin Unsicherheit über die Dauerhaftigkeit der Regelung.
Analysten von Citigroup erklärten, dass schwächere Kernwerte des Verbraucherpreisindex und eine Abkühlung am Arbeitsmarkt im Zeitraum Juni bis August nach wie vor erwartet werden.
Sie warnten jedoch, dass Entscheidungsträger möglicherweise zusätzliche Hinweise benötigen, bevor sie allgemein Zinssenkungen unterstützen.
Applied Materials steigt nach Citi-Aufwertung
Unterdessen kletterten die Aktien von Applied Materials deutlich, nachdem Citigroup sein Kursziel für den Hersteller von Halbleiterausrüstung angehoben hatte und auf beschleunigte Investitionen in künstliche Intelligenz sowie eine steigende Nachfrage nach ausrüstungen für die Speicherfertigung verwies.
Die Applied-Materials-Aktie stieg während des Handels um 9,7% und erreichte ein neues 52-Wochen-Hoch von $623.35.
Citigroup erhöhte das Kursziel für das Unternehmen auf $710 (vorher $550) und behielt gleichzeitig seine Kaufempfehlung bei.
Der positive Ausblick erstreckte sich auf den gesamten Bereich der Halbleiterausrüstungen.
Citigroup-Aktie nahe mehrjähriger Hochs
Die eigenen Aktien von Citigroup notieren weiterhin nahe mehrjährigen Höchstständen und bewegen sich im Bereich von $143–$146.
Die Aktie bleibt nahe ihren höchsten Kursständen seit etwa 17 Jahren.
Der breitere Ausblick für Citigroup bleibt positiv, wobei Analysten eine bullische bis mäßig optimistische Einschätzung beibehalten.