Ethena Labs выходит на рынок институционального внецепочечного кредитования в сотрудничестве с Anchorage Digital

Компания Anchorage Digital расширила возможности своей платформы Atlas Collateral Management благодаря новому соглашению с Ethena Labs, в рамках которого этот криптобанк, зарегистрированный на федеральном уровне, выступит в качестве управляющего залоговым обеспечением для операций Ethena по кредитованию институциональных клиентов.

Что предусматривает сделка

В рамках данной структуры Anchorage Digital хранит и контролирует залог, в то время как Ethena Labs направляет капитал на институциональные кредиты, как подробно описано Anchorage в пресс-релизе, предоставленном Bitcoin.com News. Залог остается в рамках системы хранения Anchorage Digital, а не перемещается полностью в блокчейн, что является ключевым отличием для институтов, работающих в соответствии со строгими требованиями к хранению, соблюдению нормативных требований и сегрегированным счетам.

Atlas, инфраструктура Anchorage Digital для управления залогом и расчетов в режиме реального времени, контролирует пороги соотношения суммы кредита к стоимости залога, поддерживает процессы маржирования и выполняет действия на основе правил, когда это необходимо. Такая конфигурация дает Ethena Labs доступ к внецепочечному институциональному спросу, не заставляя заемщиков менять существующие рабочие процессы по хранению или управлению рисками.

«Институциональные инвесторы хотят получить доступ к криптовалютному капиталу, но не за счет ухудшения условий хранения, контроля или операционной строгости», — отметил Натан Маккоули (Nathan McCauley), соучредитель и генеральный директор Anchorage Digital. Он добавил:

«Atlas Collateral Management позволяет протоколам, таким как Ethena Labs, удовлетворять потребности институциональных заемщиков, сочетая скорость DeFi со стандартами, требуемыми институциональными инвесторами».

Проблема, которую она решает

Большинство протоколов DeFi-кредитования требуют, чтобы залог перемещался непосредственно в цепочку. Эта модель подходит для участников криптовалютного рынка, но создает препятствия для институтов, которые не могут хранить активы вне квалифицированного хранения или регулируемых структур счетов. Atlas разработан, чтобы устранить этот пробел.

С Anchorage Digital в качестве управляющего залогом Ethena Labs может предложить структуру инвестиций в кредиты, которую институциональные контрагенты могут реально использовать, не идя на компромисс в вопросах контроля или соблюдения нормативных требований.

«Ethena строит будущее, в котором крипто-ориентированные финансовые продукты будут обслуживать все более сложные институты», — сказал Гай Янг (Guy Young), основатель и генеральный директор Ethena Labs. «Atlas Collateral Management обеспечивает контроль, хранение и операционные стандарты, необходимые для поддержки следующего этапа роста».

Расширение партнерства

Данное соглашение расширяет и без того широкие отношения между двумя компаниями. Anchorage Digital Bank N.A. выступает в качестве американского эмитента USDtb, стабильной монеты институционального уровня от Ethena Labs. Новая роль по управлению залогом добавляет второй, отдельный рабочий поток, охватывающий инфраструктуру кредитования на блокчейне.

В совокупности партнерство теперь охватывает выпуск стейблкоинов, хранение и институциональное кредитование, покрывая три основных компонента инфраструктуры, необходимых институциональным игрокам для работы на рынках цифровых активов.

Что это значит для рынка

Для протоколов DeFi Atlas предоставляет путь к институциональному кредитованию без необходимости создавать инфраструктуру управления залогом и ликвидации с нуля. Для заемщиков это открывает доступ к крипто-нативным кредитным рынкам, при этом активы остаются в рамках регулируемой системы хранения.
Anchorage Digital обладает единственной федеральной банковской лицензией, выданной крипто-нативной компании Управлением валютного контролера (OCC). Этот регуляторный статус является центральным элементом предложения: институциональные инвесторы могут получить доступ к ставкам в цепочке блоков через контрагента, который уже соответствует их требованиям по комплаенсу.

По мере того как все больше традиционного капитала вливается в цифровые активы, противоречие между открытой моделью залогового обеспечения DeFi и институциональными требованиями к хранению становится реальным структурным препятствием. Соглашение между Anchorage Digital и Ethena Labs является прямой попыткой устранить его.