Что такое премаркет. На примере крупнейших криптовалютных бирж

Традиционные рынки работают в определенные часы по будням, при этом у трейдеров есть возможность оставить заявки до начала и после завершения — премаркет и постмаркет. Именно эти данные становятся основой для формирования цены актива в начале торговой сессии.

Криптобиржи действуют 24/7, без перерывов (за исключением технических работ). При этом в 2024 году на фоне проведения большого количества эирдропов в сферу цифровых активов перекочевал премаркет. Это инструмент, который позволяет торговать еще не выпущенными токенами, устанавливая цены и проводя сделки по типу фьючерсов.

Как работает премаркет

Премаркет на криптобиржах позволяет зарабатывать на токенах, которые еще не были официально запущены или размещены на бирже. Как правило, этот инструмент рассчитывается в стейблкоинах до выпуска актива. Предполагается, что таким образом пользователи могут поучаствовать в формировании цены новой криптовалюты. Однако зачастую цена на премаркете значительно отличается от реальной в большую сторону.

Чаще всего премаркет работает по принципу поставочных фьючерсов. Например, в случае с криптобиржей OKX, инструмент рассчитывается в USDT в дату экспирации. Если новый актив проходил листинг на площадке, то расчет производится до листинга. При этом биржа оставляет за собой право удалить фьючерсы в случае, если команда проекта отменит выпуск токена или столкнется с другими непреодолимыми проблемами или чрезмерными рисками.

Разновидности премаркет-площадок

Помимо премаркет-фьючерсов, описанных в предыдущем разделе, есть и другие варианты платформ. Например, одна из них связана непосредственно с TGE (от англ. Token Generation Event) — официальным запуском токена на блокчейне и распределением его по адресам пользователей, инвесторов, партнеров и других сторон.

Еще один вариант — торговля поинтами (поощрительными баллами за активность в проекте, вроде программы лояльности). При этом, в отличие от TGE, поинт не гарантирует получение токенов. Поинты не имеют ценности и лишь потенциально могут быть конвертированы в реальные активы в будущем.

Бывают даже децентрализованные премаркет-площадки, которые работают по тому же принципу, что и другие DEX. Они действуют согласно смарт-контрактам и не нуждаются в третьей стороне, которая выступает в качестве доверенного лица.

Миллионные объемы торгов премаркет-рынков

Лишь за два месяца объем торгов премаркет-фьючерсами Hamster Kombat на криптобиржах Bybit и OKX превысил 2 млн USDT. Сумма сделок на OKX в пять раз выше, чем на Bybit.

TGE у Hamster Kombat и эирдроп токена ожидается 26 сентября. В этот же день OKX запустит спотовую торговлю альткоином в паре со стейблкоином USDT. Важно учесть, что зачастую подобные даты не являются конечными. Криптовалютные проекты имеют тенденцию к переносу сроков, поскольку не всегда могут справиться с наплывом пользователей.

Плюсы премаркет-рынков

Считается, что благодаря премаркету трейдеры могут примерно оценить стоимость будущего актива, а также интерес к нему и другие потенциальные тренды. Однако зачастую после листинга цена токена значительно отличается от показателей премаркета.

Также предварительные торги помогают оценить интерес к новому активу. По торговым объемам на премаркете можно понять потенциал и привлекательность еще не выпущенного токена. если с ним проводится много сделок, это положительный знак.

Премаркет способствует формированию ликвидности для нового токена. Это снижает риски колебаний котировок после листинга в том числе за счет большого количества заявок на покупку и продажу на старте торгов.

Минусы премаркет-рынков

Цена активов до запуска подвержена высокой волатильности, а курсообразование непрозрачное. Также из-за низкой ликвидности ордера на премаркете могут исполняться медленнее и по не самым привлекательным условиям.

Премаркет-рынок может создать неправильные впечатления о будущей цене актива. Это может привести к дополнительным убыткам в случае, если пользователь неправильно оценит курс, по которому актив будет торговаться в первые часы после листинга.