Аналитик: текущее движение курса Bitcoin — это фаза перераспределения и разворот цикла еще не начался

По оценке исследователя под псевдонимом MorenoDV_, текущее поведение курса Bitcoin (BTC) не указывает на завершение рыночного цикла. Напротив, рынок проходит через фазу перераспределения риска между разными группами держателей. Для этого используется метрика Realized Price по возрастным диапазонам UTXO, которая позволяет понять, где именно концентрируется скрытое давление на продажу и какие участники рынка чувствуют себя психологически комфортно.

Спотовая цена Bitcoin находится вблизи отметки $95 583. При этом значение realized price для краткосрочных держателей остается ниже текущей цены. Диапазон неделя–1месяц находится на уровне $89 255, а группа 1–3 месяца — около $93 504. Это означает, что недавние покупатели находятся в прибыли, а новый капитал, вошедший после коррекции, пока вознаграждается, а не наказывается рынком.

По словам эксперта, такое распределение имеет важное значение. Исторически, когда краткосрочные держатели находятся в плюсе, это снижает риск резкого импульсного падения. Страх не усиливается на маржинальном уровне, потому что последние участники рынка не испытывают давления убытков и не вынуждены продавать из-за паники.

Основная зона напряжения смещается к среднесрочным держателям. Когорты 3–6 месяцев и 6–12 месяцев имеют realized price выше текущей цены — $114 808 и $100 748 соответственно. Эти участники находятся в убытке, однако данные не указывают на массовую капитуляцию. Монеты не перераспределяются агрессивно на более низких уровнях, а потери поглощаются через ожидание, а не вынужденные продажи.

Дискомфорт присутствует, но он пока не перешел в фазу отказа от позиций. Это ключевое отличие между коррекцией в рамках цикла и началом полноценного медвежьего тренда.

Исследователь заверил: дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от способности цены вернуть уровень realized price для группы 6–12 месяцев. Если спотовые показатели смогут закрепится выше этой зоны, давление на среднесрочных держателей начнет ослабевать. Убытки приблизятся к нейтральным значениям, что снизит мотивацию продавать на росте.

Решающим фактором остается не только цена, но и интерпретация происходящего самими участниками торгов. Эксперт отметил: если среднесрочные держатели продолжат воспринимать текущую просадку как временный дискомфорт, а не как структурный сигнал к выходу, давление на рынок останется ограниченным.