Али Мартинес предупредил о рисках STRC, проведя параллели с крахом Terra

Известный криптоаналитик Али Мартинес обратил внимание на потенциальные риски, связанные с привилегированными акциями STRC компании Strategy, и провёл параллель с крахом экосистемы Terra.

Источник: Х

По словам Мартинеса, STRC могут оказаться уязвимыми в условиях затяжного медвежьего рынка биткоина из‑за «самоусиливающегося механизма». При длительном снижении цены флагманской монеты падает стоимость залога, а именно BTC на балансе Strategy, которые обеспечивают привилегированные дивидендные акции. Из-за ослабления спроса рыночная цена бумаги опустится ниже номинала ($100). Чтобы поддержать котировки бумаги и привлечь покупателей, компания вынуждена повышать дивидендную ставку. В итоге у Strategy растут денежные обязательства по выплатам, и это происходит на фоне снижения ценности основного актива.

Аналитик назвал такую ситуацию «опасной петлёй», где падающие активы накладываются на растущие финансовые нагрузки. При этом Мартинес уточнил, что STRC не повторит сценарий Terra в точности, поскольку в отличие от алгоритмической системы криптопроекта здесь отсутствует механизм бесконтрольной эмиссии. Совет директоров Strategy сохраняет контроль над дивидендной политикой и может в любой момент снизить или отменить выплаты.

Однако экономическая динамика схожа, указывает эксперт, высокая доходность изначально привлекает капитал, но при ослаблении доверия инвесторов система начинает испытывать серьёзное давление.

С начала июня акции STRC торгуются ниже своего номинала в $100, подешевев на этой неделе до рекордного минимума в $82,53, о чём ранее сообщала редакция Happy Coin News.

Если Али Мартинес обеспокоен ситуацией с акциями Strategy, то генеральны директор компании Фонг Ле недавно сказал, что у крупнейшего корпоративного держателя биткоинов достаточно возможностей для поддержания своей капитальной структуры через другие каналы финансирования, включая акции и привилегированные акции.