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Am Montag übertrug die US-Regierung rund $297 Millionen in beschlagnahmten Bitcoin und Ether an Coinbase Prime, ein Vorgehen, das sie gelegentlich vornimmt.
Das wirft jedes Mal dieselben zwei Fragen auf: Dient das nur der Verwahrung, oder ist es eine Vorstufe eines Verkaufs, und wird die Regierung ihr 16 Monate altes Versprechen einhalten, beschlagnahmte Bitcoin nicht zu verkaufen?
Am 13. Juli übertrug die US-Regierung rund $297 Millionen in beschlagnahmten Bitcoin und Ether an Coinbase Prime in zwei On-Chain-Transaktionen, die von Arkham Intelligence verfolgt wurden; die Mittel stammen aus drei verschiedenen Strafverfahren.
Die Überweisung kann rein administrativer Natur sein, da Coinbase Prime als vertraglich gebundener Verwahrer der Regierung im Rahmen eines $32,5-Millionen-Vertrags mit dem US Marshals Service fungiert. Dieser Vertrag erlaubt jedoch auch die Veräußerung von Vermögenswerten, weshalb On-Chain-Analysten Zuflüsse an Börsen als potenzielles Verkaufssignal werten.
Eine im März 2025 erlassene Exekutivanordnung verbietet den Verkauf von Bitcoin, die in die Strategic Bitcoin Reserve eingezahlt wurden, aber dieser Schutz gilt nur für Bitcoin, sodass die $53 Millionen in Ether dem Verkauf ausgesetzt sein könnten; der Markt beobachtet Abflüsse zu Handelsdesks.
Was tatsächlich bewegt wurde und warum es Aufmerksamkeit erregte
Arkham Intelligence, ein Blockchain-Überwachungsdienst, verfolgte die digitalen Wallets der Regierung genau und stellte die Frage, die alle beschäftigt: „Werden sie alles verkaufen?“
Die Mittel wurden in zwei Schritten transferiert: eine Erstüberweisung über $8,8 Millionen, gefolgt drei Stunden später von einer zweiten über $288,33 Millionen, bestehend aus 3.940 Bitcoin im Wert von etwa $244 Millionen und 30.014 Ether im Wert von etwa $53 Millionen.
Die betreffenden Coins stammen aus drei Strafverfahren.
Sie wurden Ryan Farace abgenommen, einem Drogenhändler, der im Darknet unter dem Alias „XANAXMAN“ operierte, sowie der inzwischen eingestellten Börse BTC-e, die wegen Geldwäsche geschlossen wurde.
Die Ether lassen sich auf Brian Krewson zurückverfolgen, einen ehemaligen Mitarbeiter von Oracle.
Üblicherweise dümpeln beschlagnahmte Coins unbeachtet im Cold Storage herum. Daher sind Händler bei jeder Bewegung hochalarmiert, um die Motivation zu erkennen.
Ein jüngeres Präzedenzbeispiel liegt nahe: Im Dezember 2024 transferierte die Regierung fast $2 Milliarden in Bitcoin, die mit Silk Road in Verbindung standen, an dieselbe Börse, nachdem ein Gericht den Bestand zum Verkauf freigegeben hatte; der Preis fiel um rund 1 % auf etwa $95.800, erholte sich dann aber wieder.
Was die Regeln der Regierung erlauben
Auf dem Papier ist daran nichts Ungewöhnliches. Seit 2024 hat der US Marshals Service Coinbase Prime damit beauftragt, beschlagnahmte Vermögenswerte im Rahmen eines $32,5‑Millionen‑Vertrags zu speichern, zu handeln und zu veräußern.
Die Aufgabe der Plattform besteht im Verkauf, es ist also kein Abweichen von ihren üblichen Pflichten.
Die Komplikation betrifft Bitcoin. Trumps Exekutivanordnung im März 2025 richtete die Strategic Bitcoin Reserve aus beschlagnahmten Coins ein und versprach, dass die Regierung sie nicht verkaufen werde: „The United States will not sell bitcoin deposited into the Strategic Bitcoin Reserve.“
Dieses Versprechen gilt jedoch nur für Bitcoin und erstreckt sich nicht auf Ether, das zu einem separaten Digital Asset Stockpile gehört, den die Regierung frei veräußern darf. Damit ist das $53‑Millionen‑Ether‑Segment potenziell angreifbar.
Tim Sun, Senior Researcher bei HashKey, sagte: „Der Markt muss zwischen in der Reserve gehaltenen Bitcoin und den breiteren Bilanzpositionen der US‑Regierung unterscheiden.“
Die entscheidende Einzelheit, die außerhalb des Finanzministeriums niemand bestätigen kann, ist, ob diese Coins tatsächlich rechtskräftig eingezogen und in die Reserve überführt wurden oder ob sie noch gewöhnliche beschlagnahmte Vermögenswerte sind, die lediglich durch die Verwahrung der Marshals laufen.
Warum der Markt kaum reagierte
Die Preise blieben nahezu unbeeinträchtigt: Bitcoin fiel um weniger als 1 % auf $62.650, und Ether bewegte sich rund um $1.780, größtenteils unabhängig von den beschlagnahmten Coins.
Marktteilnehmer verfolgten den makroökonomischen Kalender und warteten auf neue Inflationsdaten sowie die Juli‑Aussage des Fed‑Vorsitzenden Kevin Warsh.
Es gibt einen längerfristigen Grund für die Ruhe. Dass die Regierung neunstellige Beträge an einen kommerziellen Verwahrer statt in einen Tresor übergibt, zeigt den Fortschritt in der institutionellen Infrastruktur des Kryptosektors.
Die Historie warnt davor, einen Crash allein an einem einzelnen Verkäufer festzumachen, da die Regierung ihre Verkäufe streut.
Beispielsweise fand ein großer Verkauf von 9.861 Bitcoin im März 2023 an einem Tag statt, an dem der Preis um 2,43 % stieg.
Michael Terpin, Gründer der Transform Group, sagte im Podcast On The Margin, Händler reagierten über:
„Wir haben den Vier‑Jahres‑Zyklus unglaublich gut verfolgt, und doch scheint in jedem Bärenmarkt die Mehrheit der Kommentatoren zu sagen, der Zyklus sei gebrochen.“
Was das für Anleger bedeutet
Entscheidend ist jetzt der nächste Schritt der Coins, nicht die Tatsache, dass sie bewegt wurden. Liegen sie in der Wallet eines Verwahrers, sind sie belanglos.
Ein Transfer aus Coinbase Prime heraus und auf ein Orderbuch einer Börse wäre eine echte Warnung — das ist bislang nicht eingetreten.
Zwei Dinge werden Klarheit schaffen: ob das Finanzministerium die Bitcoin als Reservemittel klassifiziert, was einen Verkauf zum gebrochenen Versprechen machen würde, und ob das Ether diskret wie frühere Bestandsvermögen verkauft wird.
Bis dahin wirkt es, als würde die Regierung lediglich ihre eigenen Coins umsortieren — und der Preis stimmt dem zu.