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Die Muttergesellschaft von Kraken bietet Krypto-Investoren eine der begehrtesten Gelegenheiten an der Wall Street: die Teilnahme an Börsengängen (IPOs) zum gleichen Preis wie institutionelle Investoren.
Payward, das Mutterunternehmen der Kryptobörse, gab am Mittwoch bekannt, dass es „bald“ Kunden von Kraken und anderen Mitgliedern seiner xStocks-Allianz ermöglichen wird, an in den USA gelisteten Börsengängen durch tokenisierte Aktien teilzunehmen. Das Angebot würde berechtigten Investoren die Möglichkeit bieten, Zuteilungen zum IPO-Preis zu erhalten, anstatt Aktien erst nach Beginn des Handels an öffentlichen Märkten zu kaufen.
Die ersten tokenisierten IPO-Angebote werden voraussichtlich in den kommenden Wochen über Kraken und andere Mitglieder der xStocks Alliance verfügbar sein, so das Unternehmen.
Der Start erfolgt, während Investoren auf eine neue Welle hochkarätiger Börsengänge warten. SpaceX und die KI-Startups Anthropic und OpenAI gehören zu den Unternehmen, die weithin als potenzielle IPO-Kandidaten in den kommenden Monaten angesehen werden, was die Nachfrage nach Zugang zu Deals ankurbelt, die traditionell von institutionellen Investoren, Privatbanken und vermögenden Kunden dominiert werden.
Nach dem Modell von Payward würden Investoren vor einem Börsengang unverbindliche Interessensbekundungen einreichen. Das Unternehmen würde die Nachfrage über die teilnehmenden Börsen hinweg bündeln und mit Underwriting-Syndikaten zusammenarbeiten, um Zuteilungen zu sichern. Sobald ein Unternehmen notiert ist, würden die Aktien tokenisiert, eins zu eins durch die zugrunde lieenden Aktien, die von einem regulierten Verwahrer gehalten werden, gedeckt und den Investoren über die teilnehmenden Plattformen verteilt.
Die Initiative ist Teil einer umfassenderen Bestrebung, die Blockchain-Technologie zu nutzen, um den Zugang zu Kapitalmärkten zu erweitern.
Tokenisierung — der Prozess der Erstellung blockchain-basierter Darstellungen traditioneller Vermögenswerte — hat sich zu einem der am schnellsten wachsenden Bereiche digitaler Vermögenswerte entwickelt. Der Sektor hat sich über Kryptowährungen hinaus auf Staatsfonds, Privatkredite, Geldmarktpapiere und zunehmend Aktien ausgeweitet.
Befürworter argumentieren, dass die Tokenisierung den Zugang zu Vermögenswerten erleichtern sowie deren Übertragung und Handel über Jurisdiktionen hinweg vereinfachen kann. Für Aktien könnte die Technologie dazu beitragen, einige der geografischen und maklerbedingten Barrieren zu beseitigen, die historisch den Zugang zu Börsengängen und ausländisch notierten Aktien eingeschränkt haben.
Dennoch birgt das Investieren vor einem Börsengang Risiken. IPO-Zuteilungen sind häufig überzeichnet und nicht garantiert, Angebotspreise können sich im Rahmen des Bookbuilding-Prozesses ändern, und neu gelistete Aktien erleben oft starke Kursschwankungen, sobald der öffentliche Handel beginnt.
Das Unternehmen wird laut einer Sprecherin von Payward gegenüber CoinDesk ausschließlich Börsengänge anbieten, bei denen es Zuteilungen für Investoren gesichert hat.
Payward erklärte, dass sein xStocks-Framework derzeit tokenisierte Aktien unterstützt, die eins zu eins durch im Depot gehaltene zugrunde liegende Aktien gedeckt sind. Das Unternehmen gab an, dass das Framework mehr als 30 Milliarden US-Dollar an Transaktionsvolumen und über 6 Milliarden US-Dollar an Onchain-Abwicklungen bei mehr als 125.000 Inhabern verarbeitet hat.