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Ondo Finance hat die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) offiziell gebeten, zu bestätigen, ob ein vorgeschlagener, blockchain-basierter Rahmen, der an seine Global Markets-Plattform gebunden ist, Durchsetzungsmaßnahmen vermeiden würde, was einen direkten Versuch darstellt, zu klären, wie tokenisierte Wertpapiere innerhalb bestehender Vorschriften operieren können.
Der Antrag, der als No-Action-Schreiben eingereicht wurde, beschreibt ein Modell, bei dem bestimmte Wertpapieransprüche im Ethereum-Netzwerk vertreten wären, während die aktuellen rechtlichen, verwahrungs- und Aufzeichnungsstrukturen erhalten bleiben. Die Einreichung konzentriert sich darauf, ob diese begrenzte On-Chain-Schicht mit etablierten Schutzmaßnahmen koexistieren kann, ohne Änderungen im Wertpapierrecht erforderlich zu machen.
Tokenisierte Aufzeichnungen im bestehenden Rahmen
Laut der Einreichung würden Ondos Global Markets-Produkte weiterhin tokenisierte Anleihen anbieten, die nicht-US-amerikanische Investoren mit Exponierung an US-börsennotierten Aktien und börsengehandelten Fonds. Die zugrunde liegenden Vermögenswerte würden weiterhin über die Depository Trust Company über den US-Broker-Dealer Alpaca gehalten, wobei die traditionelle Verwahrungsstruktur erhalten bleibt.
Die vorgeschlagene Anpassung konzentriert sich auf die Buchführung. Ondo plant, Token auf Ethereum auszugeben, die Wertpapieransprüche darstellen, die vom Verwahrer BitGo gehalten werden. Diese Token würden offizielle Eigentumsdaten nicht ersetzen, sondern parallel zu ihnen arbeiten, um interne Prozesse wie die Überwachung von Sicherheiten, Abstimmung sowie Erstellungs- und Rücknahme-Workflows zu unterstützen.
Das Unternehmen erklärte, das Ziel sei es, die operative Effizienz zu verbessern und nicht die rechtliche Natur seiner Produkte zu verändern. Offizielle Bücher und Unterlagen würden im bestehenden System bleiben, während die Blockchain-Schicht als ergänzendes Werkzeug dienen würde.
Regulatorischer Kontext und Branchenauswirkungen
Der No-Action-Antrag sucht die Bestätigung, dass das SEC-Personal keine Durchsetzung empfehlen würde, falls das Modell wie beschrieben umgesetzt wird. Eine solche Antwort würde keine formale Regel darstellen, könnte aber erlauben, dass die spezifische Struktur ohne weitere regulatorische Änderungen weitergeführt wird.
Die Einreichung erfolgt, während US-Regulierungsbehörden und Gesetzgeber weiterhin prüfen, wie Tokenisierung in die aktuellen Finanzsysteme passen könnte. SEC-Kommissarin Hester Peirce hat Unternehmen zuvor ermutigt, mit der Behörde an tokenisierten Produkten zusammenzuarbeiten, während Diskussionen im Kongress die Notwendigkeit hervorgehoben haben, den Schutz der Anleger aufrechtzuerhalten, während sich blockchain-basierte Wertpapiermodelle entwickeln.
Jüngste Erkenntnisse zeigen eine zunehmende Aktivität in diesem Sektor. Die SEC hat eine Regeländerung genehmigt , die es der Nasdaq ermöglicht, den tokenisierten Aktienhandel zu unterstützen, und mehrere Unternehmen, darunter Börsen und Brokerplattformen, führen On-Chain-Aktienangebote ein.