Goldman Sachs, Apex und Archax lancieren einen Blockchain-basierten Immobilienfonds

Goldman Sachs weitet seine Tokenisierungsbemühungen auf den Immobiliensektor aus, nachdem das Unternehmen bereits Projekte im Bereich Geldmarktfonds und Anleihen auf den Weg gebracht hat. Die Bank hat sich mit der Apex Group und der in Großbritannien regulierten Börse Archax zusammengetan, um einen Blockchain-nativen Immobilienfonds zu lancieren, dessen Anteile auf der GS DAP-Plattform gehandelt werden.

So funktioniert der tokenisierte Immobilienfonds

Laut einer gemeinsamen Ankündigung stellt Goldman Sachs die Blockchain-Infrastruktur bereit, während die Apex Group und Archax die Fondsdienstleistungen und die digitale Verwahrung übernehmen. Der Immobilien-Investmentmanager LRC Group ist für die zugrunde liegende Immobilienstrategie verantwortlich, und der Infrastrukturanbieter Ownera verbindet die Teilnehmer und Vertriebskanäle.

Der Fonds gibt seine Anteile direkt auf GS DAP aus, der privaten, genehmigungsbasierten Blockchain von Goldman, die bereits tokenisierte Geldmarktfonds-Spiegel für institutionelle Kunden betreibt. Die Partner sagen, die Struktur „kombiniert eine blockchain-native Emission mit etablierten Fondsstrukturen“ und verbessert Effizienz, Transparenz und potenzielle Übertragbarkeit, während sie im Rahmen der bestehenden Regulierung bleibt.

Mathew McDermott, globaler Leiter für digitale Vermögenswerte bei Goldman Sachs, sagte: „Die Ausgabe von Blockchain-nativen Fondsanteilen auf GS DAP ermöglicht präzise Investitionen in Immobilienvermögen und eröffnet gleichzeitig eine nahtlosere Übertragbarkeit in der Zukunft.“

Archax fungiert als Verwahrstelle für die regulierten digitalen Wertpapiere und als erster Vertriebspartner, während Apex AIFM-, Verwaltungs- und Verwahrungsdienstleistungen von Luxemburg aus erbringt.

Tokenisierung von Bestandswerten vorantreiben

Goldman Sachs hat die Tokenisierung von „Real-World-Assets“ wie Immobilien und Fonds als Kernbestandteil seiner Strategie für digitale Vermögenswerte beschrieben. McDermott sagte zuvor, die Bank plane den Aufbau „echter Marktplätze für tokenisierte Vermögenswerte“ und konzentriere sich auf institutionelle Kunden, die private Blockchains nutzen, da es für Banken regulatorische Beschränkungen bei der Nutzung öffentlicher Blockchains gebe.

Mit dem Immobilienfonds geht GS DAP über frühere Pilotprojekte wie tokenisierte Staatsanleihen und Geldmarktfonds-Einträge hinaus und wagt den Schritt in eine traditionell illiquide Anlageklasse. Kommentatoren merken an, dass die Einbindung von Fondsanteilen in ein verteiltes Hauptbuch Abwicklungsengpässe und manuelle Abstimmungen reduzieren könnte, die private Immobilientransaktionen seit langem verlangsamen.

Gleichzeitig hält Goldman das Projekt innerhalb eines „Walled Garden“-Modells, da GS DAP als privates Netzwerk für KYC-geprüfte institutionelle Anleger und nicht als offene DeFi-Plattform betrieben wird. Dennoch sagen Analysten, die anlässlich des Starts zitiert wurden, dass Goldman diesen Fonds als Proof of Concept nutzt, um Kunden anzuziehen, die in digitalisierte alternative Vermögenswerte investieren wollen, ohne auf traditionelle Governance, Verwahrung und regulatorische Schutzmaßnahmen zu verzichten.