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Der Anstieg von Bitcoin BTC$80.254,97 in den letzten zehn Tagen erfolgte, nachdem Scott Bessent und sein Finanzministerium Maßnahmen ergriffen hatten, um langfristige Zinssätze zu begrenzen oder zu senken. Die Federal Reserve könnte jedoch das letzte Wort darüber haben, ob die Rallye anhält oder die Kryptomärkte ihre jüngsten Gewinne wieder abgeben.
Das jährliche Jackson-Hole-Symposium der Kansas City Fed begann am Mittwoch und endet am Freitagmorgen mit einer Rede von Chairman Kevin Warsh. Er tritt zu einem entscheidenden Zeitpunkt für die Märkte auf, da die Inflation weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der Fed liegt und die langfristigen Kreditkosten nahe mehrjähriger Höchststände notieren, während Anleger versuchen einzuschätzen, ob eine weitere Zinserhöhung bevorsteht.
Die Fed hat ihren Leitzinsrahmen in den letzten Monaten bei 3,50 %–3,75 % unverändert gelassen, während sie eine härtere Haltung gegenüber der Inflation einnimmt. Warsh hingegen hat sich gegen die Art von Forward Guidance gewehrt, an die sich die Märkte von der Zentralbank gewöhnt haben.
Dies wird sich in Wyoming voraussichtlich nicht ändern.
Mark Connors, Chief Investment Officer bei Risk Dimensions, erwartet, dass Warsh sich auf seine umfassendere Reform der Fed konzentrieren wird, anstatt eine konkrete Zinsschritt anzukündigen. Dies könnte seinen Vorstoß umfassen, die Art und Weise, wie die Zentralbank die Inflation misst und mit den Märkten kommuniziert, neu zu überdenken.
Connors erwartet, dass Warsh eine Zinserhöhung in Erwägung zieht. Der von der Fed bevorzugte Inflationsbericht, der Index der persönlichen Verbrauchsausgaben (Personal Consumption Expenditures Price Index, PCE), der Anfang dieser Woche veröffentlicht wurde, erreichte im Juli 3,7 %, wobei die Energiepreise infolge des Kriegs im Iran teilweise für den Anstieg verantwortlich sind.
Während Händler nach dem Bericht ihre Wetten auf eine Zinserhöhung im September erhöht haben, ist Connors der Ansicht, dass sie sich zu früh freuen.
"Es wird vor den Zwischenwahlen keine Zinserhöhung geben", sagte er.
Für Bitcoin könnte der Ausblick auf die September-Sitzung ohnehin nicht der wichtigste Teil von Warshs Rede sein.
"Der Zusammenhang besteht, ist jedoch indirekt", sagte Samir Kerbage, Chief Investment Officer von Hashdex.
"Bitcoin reagiert nicht auf die Entscheidung im September. Es reagiert auf die globale Liquidität und darauf, wo sich das lange Ende der Kurve einpendelt, derselbe Einflussfaktor, der auch Gold antreibt."
Das Finanzministerium kündigte letzte Woche an, die Käufe von langlaufenden Staatsanleihen zu erhöhen, nachdem die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe ein 19-Jahres-Hoch erreicht hatte. Die Ankündigung trug dazu bei, den Ausverkauf bei Anleihen abzuschwächen und befeuerte den Kursanstieg von Bitcoin. Kerbage bezeichnete die Rallye als "weitgehend ein Liquiditätsereignis."