Strategie baut 4,75 Milliarden US-Dollar Cash-Puffer auf, da nur Bitcoin für Investoren nicht ausreicht

Was dies bedeutet: Strategy-CEO Phong Le erklärte, dass das Unternehmen seine Vorgehensweise angepasst habe, nachdem festgestellt wurde, dass Vorzugsaktionäre einen Aufschlag auf die Liquidität in bar legen.

• Strategy hält nun 4,75 Milliarden US-Dollar in bar, was etwa 2,7 Jahre Dividendenabdeckung bietet, sagte Le in einem Interview bei CoinDesks Public Keys mit Jennifer Sanasie.
• Le sagte, er habe zunächst angenommen, dass Investoren Bitcoin hoch bewerten würden, weil es liquide ist und im Laufe der Zeit erheblich an Wert gewonnen hat.
• Doch Institutionen und Investoren, die kurzfristigeres Kapital in die Produkte von Strategy investieren, „schätzen Bargeld mehr“, sagte er.

Der Kontext: Die Liquiditätsreserve ist Teil der Strategie, sich über das bloße Kaufen und Halten von Bitcoin hinaus zu einem umfassenderen digitalen Kreditgeschäft zu entwickeln.

• Strategy hat Vorzugsaktienprodukte wie STRC entwickelt, die sich an Anleger richten, die bitcoingebundene Renditen mit geringerer Volatilität suchen.
• Le beschrieb ein Spektrum, das von Investoren reicht, die auf verstärkte Bitcoin-Renditen abzielen, bis hin zu jenen, die auf niedrigere Volatilitätsrenditen näher an traditionellen Kredit- oder Geldmarktprodukten setzen.
• „Würde ich lieber Bitcoin halten? Vielleicht“, sagte Le. Doch die bevorzugten Produkte von Strategy zum Laufen zu bringen, unterstützt letztlich MSTR und dessen Bitcoin-Strategie, argumentierte er.

Zwischen den Zeilen lesen: Le präsentiert Strategy als eine Finanzplattform, die rund um Bitcoin aufgebaut ist, und nicht lediglich als ein gehebelter Bitcoin-Ersatz.

• „Wir wollen die JP Morgan der digitalen Finanzen sein“, sagte Le.
• Er verglich die Ambitionen von Strategy mit dem iPhone von Apple und stellte sich ein Ökosystem vor, in dem andere Unternehmen Finanzprodukte auf Basis der Angebote von Strategy entwickeln.
• Le sagte, DeFi könne dieses Ökosystem erweitern, indem es zusätzliche Risiko- und Ertragsprofile aus den Produkten von Strategy schafft und letztlich mehr Kapital in Bitcoin lenkt.

Breitere Perspektive: Die enorme Bitcoin-Position von Strategy bedeutet, dass Le davon ausgeht, dass die Entscheidungen des Unternehmens nun Folgen für den breiteren Markt haben.

• Le sagte, Strategy besitzt ungefähr 840.000 BTC, was etwa 4 % des letztendlichen Bitcoin-Angebots von 21 Millionen entspricht.
• „Wir sind jetzt der Gradmesser. Wir sind jetzt die Zentralbank von Bitcoin“, sagte Le.
• Die Strategie nimmt diese Position an, anstatt zu versuchen, sich von der damit verbundenen Volatilität und Kontrolle zu distanzieren, fügte er hinzu.

Genauerer Blick: Die Legacy-Software-Sparte von Strategy bleibt Teil des Plans, auch wenn Bitcoin den überwiegenden Großteil des Marktwerts des Unternehmens ausmacht.

• Le gab an, dass der Umsatz mit Software im Jahresvergleich um 7 % wuchs, während die Cloud-Abonnements um 54 % zunahmen.
• Die rund 1.500 Mitarbeiter von Strategy verschaffen dem Bitcoin-Geschäft Zugang zu erfahrenen Juristen, Finanzfachleuten, KI-Ingenieuren, Entwicklern und Marketingexperten, sagte er.