Bitwises Rasmussen: Circle ist unterbewertet, da Stablecoins auf Billionenhöhe zusteuern

Das große Ganze: In einem Interview bei CoinDesk’s Public Keys erklärte Ryan Rasmussen, Leiter der Forschungsabteilung bei Bitwise, dass Investoren die Chancen von Circle unterschätzten, da Stablecoins sich auf dem Weg zu einem Multi-Billionen-Dollar-Markt befinden.

• Rasmussen erwartet, dass der Stablecoin-Markt von etwa 300 Milliarden US-Dollar auf zwischen 3 Billionen und 5 Billionen US-Dollar wachsen wird.
• Er erklärte, dass Circle besonders gut positioniert sei, da sich die Regulierung von US-Stablecoins formt, wobei der bestehende Marktanteil dem Unternehmen einen Vorsprung verschaffe.
• „Ich denke, wir werden in fünf Jahren zurückblicken und Circle wird nicht nur ein Riese bei Stablecoins, sondern auch im Zahlungsverkehr sein“, sagte Rasmussen.

Genauerer Blick: Rasmussens These ist nicht nur, dass mehr Stablecoins mehr Reserveerlöse für Circle bedeuten — er sieht die Zahlungsinfrastruktur als ein bedeutendes zweites Geschäftsfeld entstehen.

• Circle baut eine Infrastruktur auf, die darauf ausgelegt ist, Zahlungen in einem von Stablecoins getriebenen Finanzsystem zu ermöglichen.
• Rasmussen erklärte, dass die Expansion vom Markt „sehr falsch bewertet wird“, da sich die Investoren weiterhin auf das reservenbasierte Geschäft von Circle konzentrieren.
• Er verglich den potenziellen Werdegang von Circle mit den globalen Zahlungsriesen wie Visa und Mastercard.

Der Wettbewerb: Banken, Verbrauchsunternehmen und andere etablierte Marktteilnehmer bereiten ihre eigenen Stablecoins vor, doch Rasmussen sieht darin keine große Bedrohung für Circle.

• Er argumentierte, dass der Gesamtmarkt schnell genug wachsen könne, damit Circle expandieren kann, selbst wenn neue Wettbewerber eintreten.
• Rasmussen verwies auf neue Stablecoin-Initiativen wie OpenUSD als Beleg für das wachsende Interesse der etablierten Akteure.
• Der Vorteil von Circle, so sagte er, liege in seiner Fähigkeit, weiterhin zu agieren, während sich der regulierte Stablecoin-Markt entwickelt.

Was als Nächstes folgt: Circles Arc-Blockchain könnte erproben, ob das Unternehmen erfolgreich über die Ausgabe von Stablecoins hinaus expandieren und in die Infrastruktur investieren kann, die diese bewegt.

• Rasmussen beschrieb Arc als eine Layer-1-Blockchain, die darauf ausgelegt ist, Stablecoin-Zahlungsaktivitäten zu erleichtern.
• Er sagte, Anleger sollten beobachten, ob diese Infrastruktur übernommen und in das traditionelle Finanzsystem integriert wird.
• Die entscheidende Frage für das kommende Jahr, so Rasmussen, lautet, wie sich die Ökonomie von Circle verändert, wenn die Akzeptanz von Stablecoins wächst und seine neue Infrastruktur an Bedeutung gewinnt.