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Während die Händler nach einem verlängerten Wochenende in den USA an ihre Arbeitsplätze zurückkehren, gibt es zwei Marktdynamiken, die bemerkenswert sind und den Preis von Bitcoin $BTC$64.156,16 sowie anderen wichtigen Kryptowährungen beeinflussen könnten, die heute aufgrund der Hoffnungen auf ein US-Iran-Abkommen im Aufwärtstrend liegen.
Der erste Punkt betrifft bitcoin-Spot-Exchange-Traded Funds (ETFs) in den USA, die in der verkürzten Woche weitere 228 Millionen US-Dollar an Rücknahmen verzeichneten. Dies ist die sechste Woche in Folge mit Verlusten, wodurch sich die kumulative Summe laut der Datenquelle SoSoValue auf 5,94 Milliarden US-Dollar erhöht.
Die gute Nachricht ist, dass die Abflüsse nun zum zweiten Mal in Folge zurückgegangen sind. Dies folgt auf Abhebungen in Höhe von 315,84 Millionen US-Dollar in der Vorwoche und markiert eine Trendwende gegenüber den vorangegangenen vier Wochen, in denen die Abflüsse nicht nur jede Woche über 1 Milliarde US-Dollar lagen, sondern mit jeder Woche weiter zunahmen.
"Während der Markt noch nicht zu nachhaltigen Nettomittelzuflüssen zurückgekehrt ist, deutet die Verlangsamung darauf hin, dass die intensivste Phase des institutionellen Risikoreduzierens abklingt, wobei die Mittelzuflüsse sich hin zu einer selektiveren und ausgewogeneren Positionierung verlagern," erklärte Tagus Capital in einer E-Mail.
"Insgesamt deutet dies auf eine sich stabilisierende, jedoch weiterhin fragile Nachfrage nach ETFs hin, bei der Anleger nicht mehr beschleunigt aussteigen, sondern ihr Kapital schrittweise umschichten, was einen potenziellen Boden für Abwärtsbewegungen bieten könnte," erklärte das Unternehmen.
Die andere bemerkenswerte Dynamik ist die Entkopplung der Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihe, die empfindlich auf die Zinserwartungen der Fed reagiert, und der WTI-Rohöl-Futures. Während die Ölpreise eingebrochen sind, hat sich die zweijährige Rendite verstärkt und liegt zum Zeitpunkt dieses Schreibens bei 4,21 %, dem höchsten Stand seit Februar 2025. (Siehe den Daily Signal.)
Die Entkopplung weist darauf hin, dass Öl- und geopolitische Gegenwinde für Risikoanlagen durch Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed ersetzt wurden. Es ist möglich, dass die Märkte davon ausgehen, dass die Sekundärwirkungen des Ölpreisschocks im März die Inflation kurzfristig höher halten und somit die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen erhöhen.
Das von der Fed bevorzugte Inflationsmaß, der Kern-PCE, wird voraussichtlich den Trend bestätigen. Laut FactSet wird prognostiziert, dass es im Monatsvergleich um 0,37 % gestiegen ist, was die 12-Monats-Rate auf 3,4 % anhebt – der höchste Wert seit Mai 2024.
Insgesamt deuten die langsamer verlaufenden, jedoch weiterhin verlustbehafteten ETFs sowie die restriktiven Signale der Anleiherenditen auf geringere Chancen für eine überzeugende Kursrallye von $BTC im kurzfristigen Zeitraum hin.