Krypto für Berater: Krypto-ETFs

In dem heutigen Newsletter, Joshua de Vos, von CoinDesk Research, analysiert die Krypto-Abflüsse im Mai, um zu erklären, was die aktuellen Marktsignale bedeuten.

Dann, in „Frag einen Experten,“ Bryan Courchesne von DAiM erläutert, wie Anleger das aktuelle Marktumfeld meistern können.

Krypto-ETFs: Mai-Rückblick und Ausblick

Der Mai beendete zwei aufeinanderfolgende Monate mit Nettomittelzuflüssen, wobei die globalen Krypto-ETP-Flüsse wieder zu starken Rücknahmen umschwangen. Laut TrackInsight Daten zeigten, dass globale Investmentprodukte für digitale Vermögenswerte Nettorückflüsse von 2,39 Milliarden US-Dollar verzeichneten, gegenüber Nettomittelzuflüssen von 1,79 Milliarden US-Dollar im April, wobei das verwaltete Gesamtvermögen von 158,7 Milliarden US-Dollar im Vormonat auf 141,1 Milliarden US-Dollar fiel. An US-Börsen gelistete Vehikel machten fast die gesamten Rücknahmen aus, während die außerhalb der USA, die im April bereits zurückgegangen waren, leicht negativ wurden.

Der CoinDesk 20 Index (CD20), das einen diversifizierten Querschnitt der 20 größten digitalen Vermögenswerte abbildet, fiel im Mai um 1,11 % nach einem Anstieg von 5,45 % im April. Das stärker konzentrierte CoinDesk 5 Index (CD5) sank um 3,73% und Bitcoin selbst verlor 3,56%, eine deutliche Kehrtwende im Vergleich zum April, als Bitcoin (plus 11,87%) und der CD5 (plus 9,91%) eine breite Rallye anführten. Auch die Rendite-Hierarchie drehte sich um: Große Werte führten im April, während im Mai der breite Index übertraf, was darauf hindeutet, dass Large-Cap-Anlagen den Großteil des Rückgangs verkraften mussten, während eine diversifizierte Exponierung relativen Schutz bot.

Laut Daten von TrackInsight konzentrierten sich die Abflüsse weltweit auf bitcoin- und etherbezogene Instrumente, während Teile des Altcoin-Marktes, angeführt von $XRP, Hyperliquid und Solana, Nettomittelzuflüsse verzeichneten – eine Divergenz, die sich im Laufe des Monats verstärkte.

Größte ETF-Gewinner weltweit (nach Nettomittelzuflüssen im Mai)

• NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI): +141,8 Mio. USD; 1,24 Mrd. USD verwaltetes Vermögen
• Bitwise Solana Staking ETF (BSOL): +79,3 Mio. USD; 672,2 Mio. USD verwaltetes Vermögen
• Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT): +73,9 Millionen USD; 260,1 Millionen USD verwaltetes Vermögen
• Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP): +62,0 Millionen USD; 71,1 Millionen USD verwaltetes Vermögen
• iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB): +56,1 Mio. USD; 584,3 Mio. USD verwaltetes Vermögen
• 21Shares Hyperliquid ETF (THYP): +49,7 Millionen USD; 61,6 Millionen USD verwaltetes Vermögen
• NEOS Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI): +42,8 Millionen USD; 71,8 Millionen USD verwaltetes Vermögen
• Franklin $XRP ETF (XRPZ): +38,7 Mio. $, 273,8 Mio. $ verwaltetes Vermögen
• iShares Bitcoin ETP (IB1T): +33,1 Mio. USD; 1,06 Mrd. USD verwaltetes Vermögen

Die in den USA gelisteten Produkte dominierten im Mai weiterhin den globalen Krypto-ETF-Markt. Trotz Nettoabflüssen von 2,37 Milliarden US-Dollar schlossen die in den USA ansässigen ETFs den Monat mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von 119,2 Milliarden US-Dollar ab und hielten damit etwa 84,5 % des globalen Marktes von 141,1 Milliarden US-Dollar, was weitgehend dem Wert von 85,1 % im April entspricht.

Die Abflüsse im Mai beendeten zwei Monate an Zuflüssen und waren überwiegend eine Umkehr bei US-amerikanischen Large-Cap-Titeln. Im Gegensatz dazu wurde die Gewinnerliste von Einkommens-, Staking- und neu lancierten Produkten dominiert. Während der CoinDesk 20 nur um 1,11 % zurückging, fiel der Large-Cap-CD5 Index um 3,73 %. Diversifizierte und Altcoin-Engagements zeigten somit eine relative Widerstandsfähigkeit, die durch die Flussdaten bestätigt wurde. Diese Widerstandskraft wurde seitdem übertroffen: Anfang Juni war Bitcoin auf etwa 62.000 US-Dollar gefallen, und die wichtigsten Indizes verzeichneten weitere Verluste von 15 % oder mehr, was keinerlei Anzeichen dafür lieferte, dass die Abflüsse im Mai einen Boden markierten, sondern auf zunehmenden Druck im Juni hindeutete.

Weiterlesen: Rückblick auf die globalen ETPs im Mai und Rückblick auf die im Mai auf die USA fokussierten ETFs.

- Joshua de Vos, Leiter des Forschungsteams, CoinDesk

Fragen Sie einen Experten

F: Der RSI von Bitcoin ist kürzlich auf die unteren 40er Werte gefallen. Warum ist das bedeutsam?

Der Relative Stärke Index (RSI) von Bitcoin ist auf den wichtigen Zeitrahmen in den niedrigen 40er-Bereich gefallen, was ein relativ seltenes Ereignis darstellt. Ähnliche Werte wurden im Februar 2020 sowie während des COVID-Absturzes im März 2020 beobachtet. In beiden Fällen gingen diese überverkauften Bedingungen kraftvolle Erholungen und erhebliche langfristige Gewinne voraus. Obwohl kein Indikator zukünftige Entwicklungen garantiert, haben diese Phasen historisch betrachtet häufig attraktive Akkumulationsmöglichkeiten für langfristige Anleger dargestellt.

F: Bietet dieses Signal heute eine Gelegenheit?

Möglicherweise ja. Für Investoren, die sich weiterhin auf Bitcoin konzentrieren und einen langfristigen Zeithorizont haben, bieten Phasen des Marktpessimismus historisch gesehen einige der besten Einstiegszeitpunkte. Die Herausforderung besteht darin, dass der Kauf oft am schwersten fällt, wenn die Stimmung negativ ist, weshalb viele Investoren diese Chancen genau verpassen.

F: Welchen Rat würden Sie Investoren geben, die Schwierigkeiten haben, Krypto-Projekte zu bewerten?

Wenn Sie Faktoren wie reale Nutzung, Sicherheit, Tokenomik, Dezentralisierung und Adoptionsmetriken nicht sicher beurteilen können, ist eine vereinfachte Herangehensweise möglicherweise die beste Option. Bitcoin bleibt der etablierteste digitale Vermögenswert mit den stärksten Netzwerkeffekten, der klarsten Werterhaltungsthese, institutioneller Unterstützung durch ETFs und einer nachgewiesenen Fähigkeit, mehrere Marktzyklen zu überstehen.

F: Wie können Anleger glaubwürdige Beratung von Hintergrundgeräuschen unterscheiden?

A: Suchen Sie nach Analysten und Beratern mit nachweisbarer Erfahrung, einer Erfolgsbilanz, öfter richtig als falsch zu liegen, und einer Geschichte evidenzbasierter Kommentare. Seien Sie skeptisch gegenüber anonymen Influencern, bezahlten Promotoren und Persönlichkeiten, deren primäres Geschäftsmodell offensichtlich darin besteht, Engagement zu generieren. In vielen Fällen entscheidet die Ignorierung der Aufmerksamkeitsmaschine über den Unterschied zwischen erfolgreichem Investieren und kostspieligen Fehlern.

F: Was ist die wichtigste Erkenntnis aus dem heutigen Marktumfeld?

Diese RSI-Konstellation könnte sich als ein weiterer bedeutender Moment in der Geschichte von Bitcoin erweisen. Während kein Ergebnis garantiert ist, hat Bitcoin Geduld, Disziplin und langfristige Überzeugung immer wieder belohnt. Investoren, die sich auf Fundamentaldaten konzentrieren, könnten die gegenwärtigen Bedingungen als Chance sehen, während diejenigen, die immer noch auf unrealistische Altcoin-Erzählungen warten, Gefahr laufen, eine weitere von Bitcoin geführte Erholung zu verpassen.

- Bryan Courchesne, Gründer, DAiM

Weiterlesen

• Japans drei größte Banken, MUFG, SMBC und Mizuho, planen, gemeinsam eine Stablecoin herausgeben bis März 2027.
• Die Marktkapitalisierung von Stablecoins erreichte mit 320 Milliarden US-Dollar ein neues Allzeithoch, während die Gesamtkapitalisierung tokenisierter realer Vermögenswerte 28,9 Milliarden US-Dollar erreichte: lesen Sie die neuesten Forschungsergebnisse.

Auf der Suche nach mehr? Erhalten Sie die neuesten Krypto-Nachrichten von coindesk.com und Marktaktualisierungen von coindesk.com/institutions.