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Bitcoin ($BTC) hat in letzter Zeit erheblich an Wert verloren, während die Aktienmärkte ruhig blieben. Dies geschah bereits zu Beginn des Jahres und signalisierte damals eine breitere Schwäche an den Finanzmärkten. Nun sieht der Krypto-Vermögensverwalter Bitwise den Rückgang von Bitcoin erneut als Warnung.
$BTC nimmt Gefahr schneller wahr
Bitwise beschreibt Bitcoin im jüngsten wöchentlichen ‚Crypto Market Compass‘ als eine „Kanarie in der Makro-Kohlenmine“.
„Kanarie in der Kohlenmine“ ist ein bekanntes Sprichwort für ein frühes Warnzeichen. Es stammt aus dem Bergbau, wo Arbeiter früher einen Kanarienvogel mitnahmen, da dieser giftige Gase früher wahrnahm als sie selbst. Verstummte er, war das das Signal zur Flucht.
Bitcoin erfüllt laut Bitwise dieselbe Rolle für die Finanzmärkte. „Weil Bitcoin ständig gehandelt wird und schnell auf Veränderungen in der globalen Liquidität reagiert, hat Bitcoin historisch gesehen Wendepunkte bei risikoreichen Vermögenswerten vorausgesagt“, so das Unternehmen.
Frühere Korrekturen am Aktienmarkt wurden Bitwise zufolge mindestens einige Monate vorher durch Schwäche im Bitcoin-Kurs angezeigt.
Liquidität beschreibt vereinfacht gesagt, wie viel Geld im Umlauf ist und wie leicht es in Anlagen fließt. Trocknet sie aus, spürt Bitcoin das als erstes. Aktien reagieren später, da die Börsen nachts und am Wochenende geschlossen sind und langsamer reagieren.
„Wenn diese Führungs-Nachlauf-Beziehung bestehen bleibt, also Bitcoin den Aktien vorausgeht, impliziert das weitere Rückgänge bei Aktien“, so Bitwise.
Der Bitcoin-Kurs ist in den letzten vier Wochen um über 28 Prozent gefallen, während der S&P 500 noch etwas höher steht als am 11. Mai. Drei Wochen lang setzte der Index der 500 größten US-Unternehmen seine Gewinnserie fort, musste jedoch in der vergangenen Woche 2,50 Prozent abgeben.
Wall Streets Motor stottert
Betrachtet man das Ganze aus der Distanz, zeichnete sich eine Korrektur an der US-Börse schon länger ab. Der S&P 500 stieg neun Wochen in Folge, die längste Serie seit 2023. Das ist selten.
Der große Treiber war künstliche Intelligenz. Investoren pumpten weiter Geld in Tech-Aktien, angeheizt durch starke Unternehmenszahlen und die Hoffnung auf einen Waffenstillstand zwischen den USA und Iran. Diese Hoffnung drückte den Ölpreis und hob die Stimmung weiter an.
In der letzten Woche hat ein starker US-Arbeitsmarktbericht die Zinsen steigen lassen, was teuren Tech-Aktien nicht gefallen hat. Gleichzeitig sind die Spannungen im Nahen Osten wieder aufgeflammt, mit neuen Angriffen zwischen Iran und den USA.
Bitcoin-Investoren hoffen jedenfalls auf eine Wiederholung vom Jahresanfang. Damals hielt sich Bitcoin, als die Wall Street in eine Korrektur geriet. Die Frage ist, ob das erneut gelingt oder ob die Kryptowährung weiter abwärts gezogen wird.