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Krypto-Investoren erlebten eine der härtesten Wochen seit Jahren, da eine Verkaufswelle Hunderte von Milliarden Dollar aus den Märkten für digitale Vermögenswerte auslöschte.
Bitcoin fiel diese Woche um 17,3 %, während Ether ($ETH) um 22 % nachgab, was beide Vermögenswerte auf Kurs für ihre größten wöchentlichen Rückgänge seit November 2022 bringt, als der Zusammenbruch der FTX-Börse von Sam Bankman-Fried eine marktweite Panik auslöste.
Trotz einer moderaten Stabilisierung am Samstag blieben beide Vermögenswerte nahe ihren Tiefständen, wobei $BTC knapp über 60.000 USD gehandelt wurde und $ETH bei etwa 1.550 USD notierte.
Der Schaden erstreckte sich weit über die beiden größten Kryptowährungen hinaus. Der Markt für digitale Vermögenswerte verlor in der Woche schätzungsweise 390 Milliarden US-Dollar an Wert, sodass die gesamte Marktkapitalisierung laut Daten von TradingView knapp über 2 Billionen US-Dollar blieb. Das ist weniger als die Hälfte des im Oktober erreichten Höchstwertes von nahezu 4,2 Billionen US-Dollar.
Es waren nicht nur die Preise, die getroffen wurden. Händler mit Krypto-Derivaten erlitten eine der größten Verluste dieses Jahres.
Laut Daten von CoinGlass wurden in der Woche rund 7 Milliarden US-Dollar an gehebelten Positionen in digitalen Vermögenswerten liquidiert, wobei Montag und Freitag die stärksten Ausverkäufe verzeichneten.
Etwa 5,7 Milliarden US-Dollar davon entfielen auf Long-Positionen, also auf bullische Wetten auf steigende Kurse.
Warum die Kryptowährungen diese Woche eingebrochen sind
Der Ausverkauf erfolgte, als mehrere bärische Faktoren gleichzeitig zusammenkamen.
Zu Beginn der Woche gab Strategy (MSTR), der größte Unternehmenshalter von Bitcoin, bekannt, dass es zum ersten Mal seit fast vier Jahren $BTC verkauft hat. Die Transaktion war geringfügig – lediglich 32 $BTC im Wert von etwa 2,5 Millionen US-Dollar – doch der Verkauf beunruhigte Investoren, die das Unternehmen von Michael Saylor lange Zeit als dauerhafte Nachfragesäule betrachtet hatten.
Investoren begannen auch zu hinterfragen, ob Strategy möglicherweise zusätzliche Bitcoin verkaufen muss, um Verpflichtungen im Zusammenhang mit ihrem wachsenden Bestand an Vorzugsaktien zu erfüllen.
Gleichzeitig verzeichnen Bitcoin-ETFs fortgesetzt wird Vermögenswerte verlieren. Vetle Lunde, Leiter von K33 Research, argumentiert Anfang dieser Woche wurde berichtet, dass einige dieser Abflüsse eine breitere Kapitalrotation von Kryptowährungen hin zu Investitionen in künstliche Intelligenz (KI) widerspiegeln.
Mit KI-bezogenen Aktien, die Rekordhochs erreichen, und Investoren, die potenzielle Börsengänge von Unternehmen wie OpenAI, Anthropic und SpaceX erwarten, sei „die Opportunitätskosten des Haltens von $BTC“ für einige Anleger zunehmend schwer zu ignorieren, sagte Lunde.
Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit von KI, Schwachstellen in Krypto-Protokollen aufzudecken, trugen ebenfalls zum Druck bei. Zcash (ZEC), eine der am besten performenden Kryptowährungen zu Beginn dieses Jahres, stürzte ab mehr als 40 %, nachdem Forscher das neueste KI-Modell von Anthropic genutzt hatten, um eine kritische Schwachstelle im Datenschutzsystem des Netzwerks aufzudecken.
Der endgültige Schlag erfolgte am Freitag mit dem stärker als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten Bericht, der Investoren dazu zwingt, den nächsten Schritt der Federal Reserve neu zu überdenken. Märkte, die Anfang des Jahres Zinssenkungen erwarteten, gehen nun zunehmend davon aus, dass die Zentralbank die Zinsen anheben könnte, falls die Inflation hartnäckig hoch bleibt.
Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen stark an, während der Nasdaq 100 seinen schlimmsten Tag seit dem zollbedingten Ausverkauf im April 2025 erlitt und damit eine rekordverdächtige Rallye beendet wurde, die einen Großteil der Wall-Street-Begeisterung in diesem Jahr befeuert hatte.
Vorerst scheint der Verkaufsdruck nachzulassen, da die traditionellen Märkte am Wochenende geschlossen sind und sich die Kryptopreise am Samstag stabilisieren.
Ob der Kurssturz dieser Woche die Kapitulation darstellte, die häufig an Markttiefs auftritt, oder lediglich die jüngste Episode im Abwärtstrend war, könnte von der übergeordneten makroökonomischen Lage abhängen. Höhere Anleiherenditen, Zinserhöhungsängste und der anhaltende Wettbewerb durch Investitionen in KI sowie Börsengänge bleiben wesentliche Hürden für die Erholung.