Bitcoin stabilisiert sich nahe 78.000 US-Dollar, während Gold steigt und Altcoins nach der besten Woche seit 3 Jahren konsolidieren

Bitcoin $BTC$77.571,75 notiert am Montagmorgen bei etwa 77.800 US-Dollar, unverändert seit Mitternacht UTC, während die Märkte eine der stärksten wöchentlichen Rallyes seit über drei Jahren verarbeiten.

Die Pause folgt auf eine Woche, in der $BTC um etwa 24 % von unter 63.000 $ anstieg – die beste Performance seit März 2023 –, nachdem die Entscheidung des US-Finanzministeriums, den Rückkauf von langfristigen Anleihen zu verdoppeln, eine sechswöchige Handelsrange durchbrach und innerhalb von 24 Stunden Short-Positionen im Wert von mehr als 3 Milliarden $ liquidierte.

Aktien hinkten hinterher, während Kryptowährungen und Gold letzte Woche gemeinsam zulegten, wobei das Edelmetall am Montagmorgen rund 0,8 % gewann und sich nahe den Rekordhöhen hielt, da das Schuldenmanagement von Finanzminister Bessent weiterhin auf die langfristigen Renditen drückte. Die Rendite der 30-jährigen Anleihe berührte kurzzeitig ein 19-Jahres-Hoch, bevor die Rückkaufankündigung sie wieder zurückführte.

Altcoins bewegen sich seit Mitternacht insgesamt seitwärts bis leicht niedriger, was eher einer Konsolidierung als einer Trendwende entspricht. Die Bitcoin-Dominanz liegt nahe bei 59,2 % und der Altcoin-Saison-Index steht bei 42/100, was leicht über dem Wert von 33 am Freitag liegt, jedoch weiterhin klar im Bitcoin-Bereich verharrt. Die Outperformance der Altcoins in der vergangenen Woche war selektiv und kein breiter Rotationsprozess.

Derivatepositionierung

• Das Open Interest von $BTC sinkt, während der Spotpreis steigt: Das Open Interest (OI) von Bitcoin-Futures sank laut der Datenquelle Coinglass auf ein Zweimonatstief von 715.000 $BTC, nachdem es am 18. August noch 762.000 $BTC betragen hatte. Der Rückgang zeigt, dass der Anstieg in der vergangenen Woche durch Spot-Käufe und das Schließen von Short-Positionen getrieben wurde, anstatt durch Leverage-Händler, die eindeutig bullische Wetten eingingen.
• Andere große Akteure zeigen eine ähnliche Divergenz: $ETH-, SOL- und $XRP-Futures zeigten während der Preisrallye ein ähnliches Muster von Rückgängen beim offenen Interesse (OI).
• Das Open Interest von $ZEC steigt mit seinem Preis an: Privacy-fokussiertes zcash ($ZEC) erlebte das Gegenteil, wobei das Open Interest (OI) von 1,81 Millionen Token vor einer Woche auf 2,24 Millionen Token anstieg. Der Preis von $ZEC stieg in diesem Zeitraum um über 70 %. Ein Anstieg des OI parallel zu einem Preisanstieg gilt als Bestätigung des Aufwärtstrends.
• Aggressives Kaufen bei $ZEC: Die Bullen von $ZEC waren unter den großen Kryptowährungen am aggressivsten. Das an das offene Interesse angepasste wöchentliche kumulative Volumen-Delta (CVD) ist unter den großen Werten am positivsten, ein Zeichen dafür, dass Käufer die Kursbewegung durch den Handel mit Marktaufträgen anstatt passiven Limitaufträgen führten.
• Keine Anzeichen einer Überhitzung: Der Markt erscheint alles andere als überhitzt, wobei die annualisierten Finanzierungsraten für $BTC, $ETH und andere Hauptwerte bei etwa 10 % liegen. Dies deutet auf eine Tendenz zu bullischen Wetten hin, jedoch nichts Außergewöhnliches.
• Die implizite Volatilität steigt stark an: Die 30-Tage implizite Volatilität von $BTC, gemessen am BVIV-Index, ist von 36 % vor einer Woche auf annualisierte 47 % gestiegen – ein ungewöhnlicher Anstieg parallel zur Kursrallye. Der Indikator wird weithin als „Angstindex“ betrachtet, der typischerweise bei Kursverkäufen stark ansteigt. Auch der EVIV-Index von Ether ist deutlich gestiegen.
• Vorsichtiger Optimismus: Im bei Deribit gelisteten Optionsmarkt hat sich die Call-Put-Schräge im Front-End ins Positive gedreht. Dies zeigt, dass Calls oder bullische Wetten mit kurzfristigem Verfall nun teurer sind als Puts. Das 24-Stunden-Volumenprofil zeichnet jedoch ein gemischtes Bild, wobei der $70.000-Put die aktivste Liste anführt, gefolgt von einigen Call-Optionen. All dies deutet auf vorsichtigen Optimismus hin.

Token Talk

• Hyperliquid ($HYPE)ist seit Mitternacht um 3,3 % auf etwa 79,59 $ gefallen und zog sich zurück, nachdem es am späten Sonntag ein Rekordhoch von 83,30 $ erreicht hatte. $HYPE gehörte letzte Woche zu den herausragenden Performer, teilweise befeuert durch Trumps Äußerungen zur CFTC-Aufsicht, und ist in den letzten sieben Tagen um rund 28 % gestiegen.
• Aave AAVE$135,67 gab seit Mitternacht um 0,6 % nach und notierte bei rund 140,68 $, bleibt jedoch einer der größeren Gewinner der Woche mit einem Anstieg von mehr als 62 % im betrachteten Zeitraum. Das Volumen blieb erhöht, da DeFi-Token im Zuge der breiteren Risikoaffinität gefragt waren.
• $XRP ist seit Mitternacht um 2,8 % auf 1,48 $ gefallen und gibt damit einige der Gewinne vom Freitag wieder ab. Der Token stieg in der vergangenen Woche um 47 %, da er die meisten Large-Caps übertroffen hat.
• Morpho MORPHO$2,7932 gehört zu den Verlierern dieser Woche und fiel seit Mitternacht um 6,2 % auf etwa 2,73 US-Dollar, verzeichnet jedoch weiterhin einen 24-Stunden-Gewinn von 18 % und einen Wochenzuwachs von 33 %, was darauf hindeutet, dass die heutige Bewegung eine Gewinnmitnahme nach einem starken Anstieg ist.
• Ethena (ENA) war letzte Woche der Spitzenreiter und verdoppelte seinen Wert auf 1,79 USD vor dem Hintergrund eines mehrmonatigen Abwärtstrends, der einen Rückgang von mehr als 90 % verursachte.