Ist der Bullenmarkt für Bitcoin und Kryptowährungen endlich da?

• Anfang dieses Monats deuteten technische Indikatoren auf eine mögliche bullische Trendwende bei Bitcoin hin.
• Ein Auslöser für den Anstieg der führenden digitalen Währung zeichnete sich ab, als die Trump-Regierung versicherte, sich weiterhin für regulatorische Klarheit im Bereich der digitalen Währungen einzusetzen – unabhängig vom Ausgang des CLARITY Act im Kongress.
• Brian Armstrong, CEO von Coinbase, ist optimistisch, was die Verabschiedung des CLARITY Act angeht, der beispielloses institutionelles Kapital in den Kryptomarkt bringen wird.
• Die drohende US-Schuldenkrise könnte die Kapitalflucht in Sachwerte wie Gold und Bitcoin weiter anheizen.

Bitcoin ($BTC) ist von Montag bis zum Wochenende gerade von rund 62.000 Dollar auf fast 80.000 Dollar gestiegen. Die Anlegerstimmung schwankte von „Angst“ zu „Gier“, begleitet von weitverbreitetem Optimismus angesichts nachlassenden Verkaufsdrucks. Da Krypto-Investoren nach fast einem Jahr makroökonomischer Gegenwinde jetzt aufatmen, fragen sich viele, ob der Markt bereits in einen Bullenzyklus übergegangen ist.

Bitcoin schafft eine technische Ausgangsbasis für einen Bullenzyklus

Ein technischer Indikator, der nach einem lang anhaltenden Krypto-Winter erfolgreich den Markttiefpunkt 2022 identifiziert hat, ist seit über zwei Wochen auf dem Chart des technischen Analysten Ali Martinez zu sehen. Ein TD-Sequential-Muster signalisierte eine mögliche Erschöpfung des Abwärtstrends bei Bitcoin.

Unterdessen verstärkte der Handel mit $BTC nahe dem gleitenden 50-Monats-Durchschnitt (MA) diese Konstellation. Der Trend hält seit 2014 bemerkenswert an und deckt sich mit wichtigen Markttiefs.

Zu diesem Zeitpunkt brauchte der Markt nur noch einen bedeutenden makroökonomischen Auslöser.

Der entscheidende Auslöser für den anhaltenden Bull-Run bei Bitcoin und Kryptowährungen

Trotz der Enttäuschung der Öffentlichkeit über den CLARITY Act für den Markt für digitale Währungen, nachdem es nicht gelungen war, vor der Augustpause eine Abstimmung im Senat zu erreichen, verfolgte US-Präsident Donald Trump einen Plan B mit der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) und der Rohstoff- und Terminhandelskommission (CFTC). Ihre Bemühungen zielten darauf ab, regulatorische Sicherheit im Kryptobereich zu gewährleisten, falls der CLARITY Act in diesem Jahr nicht genügend Stimmen im Gesetzgeber erhalten sollte.

Der Erfolg des Treffens im Weißen Haus mit Regulierungsbehörden und Vertretern der Branche in dieser Woche sorgte für neuen Optimismus hinsichtlich Trumps Versprechen, Amerika zur „Krypto-Hauptstadt der Welt“ zu machen. Trump sicherte sich Unterstützung für den CLARITY Act von wichtigen Akteuren aus den Bereichen Kryptowährungen, Finanzen und neue Technologien. Außerdem stellte er sicher, dass sich die Unterstützung der USA für innovative Technologien weiterhin auf die Beschleunigung des inländischen Wachstums konzentrieren würde, anstatt diese ins Ausland zu vertreiben. Das Ereignis reichte aus, um Bitcoin und eng damit verbundene Kryptowährungen anzukurbeln, die monatelang unter starkem Verkaufsdruck standen. Es führte innerhalb der nächsten 24 Stunden sofort zur Liquidation von Short-Positionen im Wert von über 2,7 Milliarden US-Dollar. Zudem trug es wesentlich zu Nettozuflüssen von mehr als 1,9 Milliarden US-Dollar in Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) im Laufe der Woche bei.

Bitcoin-ETF-Kapitalfluss (Quelle: Farside Investors)

Coinbase ist bullisch auf den CLARITY Act

Coinbase-CEO Brian Armstrong stellte kürzlich in einem Beitrag fest, dass die meisten G20-Länder bereits über einen regulatorischen Rahmen für Kryptowährungen verfügen. Die USA hinken in dieser Hinsicht hinterher, obwohl sie die größten Finanzmärkte beherbergen. Armstrong ist daher der Ansicht, dass es höchste Zeit ist, den anhängigen CLARITY Act zu verabschieden, sobald der Senat Mitte September seine Sitzungsperiode wieder aufnimmt. Sollte das Gesetz verabschiedet werden, würde dies den Weg für mehr Vertrauen bei institutionellen Akteuren ebnen, was zu beispiellosen Kapitalzuflüssen in Richtung Bitcoin und anderer Krypto-Vermögenswerte führen würde.

Eine drohende Schuldenkrise löst eine mögliche Flucht in Bitcoin und Gold aus

Der Milliardär und Investor Ray Dalio, Gründer von Bridgewater Associates, hat signalisiert, dass er stark auf Bitcoin und Gold setzt. Er sagte, die Ankündigung von Finanzminister Scott Bessent, die Käufe von Staatsanleihen zu erhöhen, könnte ein Zeichen für eine drohende Staatsschuldenkrise sein.

Für den erfahrenen Investor bietet die Lösung des Finanzministeriums nur eine kurze Atempause für die Staatsverschuldung, die bereits 40 Billionen Dollar überschritten hat und Zinszahlungen in Höhe von rund 1 Billion Dollar verursacht. Hinzu kommt, dass die Tatsache, dass 10 Billionen Dollar des Kapitals bald zur Zahlung an die Gläubiger fällig werden, die Bundesregierung unweigerlich zu einer Refinanzierung zwingen wird.

Das Problem ist jedoch, woher das Geld kommen soll, da ungewiss ist, ob dieselben Kreditgeber zur Verfügung stehen und bereit sind, eine derart massive Emission aufzunehmen, ohne höhere Renditen zu verlangen.

Das Versäumnis der USA, genügend in- und ausländische Käufer zu finden, erhöht das Ausfallrisiko. Andererseits würde das In- Kaufnehmen höherer Zinsen nur weitere finanzielle Verpflichtungen für die Regierung mit sich bringen, was das Haushaltsdefizit verschärfen und die Gefahr einer selbstverschuldeten Schuldenspirale bergen würde.

Dalio betonte, dass sich die finanzielle Lage der Regierung „an einem Wendepunkt“ befinde. Daher müsse sie das Problem jetzt angehen, solange die Wirtschaft noch stark sei. Er schlug vor, das Haushaltsdefizit auf 3 % des Bruttoinlandsprodukts zu senken, indem Ausgaben gekürzt, Steuereinnahmen erhöht und Zinssätze gesenkt werden. Der Investor erklärte, alle drei Maßnahmen müssten gleichzeitig erfolgen, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.

In einem Umfeld, in dem Zentralbanken gezwungen sind, sich zwischen der Erzwingung höherer Anleiherenditen und der Monetarisierung der Staatsschulden zu entscheiden, werden Sachwerte ohne Kontrahentenrisiko zu unverzichtbaren Ankerpunkten im Portfolio. In diesem Fall würden Bitcoin und Gold eine überzeugende Lösung bieten – als nicht-staatliche, knappe Wertanlagen, die völlig unabhängig von den Verbindlichkeiten jeglicher Zentralbank oder Nation funktionieren.

Fazit

Die technische Konstellation in Verbindung mit stärkeren makroökonomischen Fundamentaldaten deutet auf eine entscheidende bullische Trendwende in der kurzfristigen Entwicklung von Bitcoin hin, mit Potenzial für einen anhaltenden langfristigen Aufwärtstrend. Diese Dynamik ist jedoch keineswegs garantiert.

Andere Faktoren, wie plötzliche politische Kurswechsel, das Scheitern des CLARITY Act zur Regulierung von Kryptowährungen oder geopolitische Eskalationen, könnten unvorhergesehene Elemente in die Prognose einbringen. Daher empfehlen wir den Lesern dringend, stets gründliche Sorgfaltsprüfungen durchzuführen und Risikomanagementmaßnahmen zu ergreifen, während der Markt diese kritische Phase durchläuft.

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