Standard Chartered перенес прогноз по стейблкоинам на $2 трлн на 2030 год из-за стагнации предложения

Standard Chartered перенесла прогноз достижения сектором стейблкоинов отметки в $2 трлн с 2028 на 2030 год из-за стагнации роста предложения, поскольку объем сектора колеблется вокруг $309 млрд.

Банк не снижает свои целевые показатели. Джеффри Кендрик, руководитель направления исследований цифровых активов банка, уверен в росте, который, однако, займет больше времени, чем ожидалось, независимо от увеличения числа транзакций в блокчейне.

Предложение остановилось в росте

Кендрик заявил, что за последний год предложение оставалось в диапазоне от $300 до $320 млрд. Он считает, что снижение носит циклический характер вследствие негативных событий на криптовалютном рынке.

Согласно данным DefiLlama, объем предложения оценивается примерно в $303,7 млрд, включая $184 млрд $USDT и $73 млрд $USDC. Allium сообщал о предложении в размере $303 млрд в августе, что свидетельствует об увеличении всего на 6% за год при доле рынка Tether и Circle в 85%.

Использование растет, несмотря на стабильное предложение

В 2026 году ежемесячные переводы достигли примерно $10 трлн по сравнению с $4 трлн в 2025 году. В мае месячный объем переводов достиг пика в $19 трлн.

Ежемесячная оборачиваемость удвоилась с 15 до 30. $USDC выросла с 45 до 80, а $USDT оставалась стабильной на уровне около 7.

По словам Кендрика, $USDT упоминался в контексте накоплений в долларах на развивающихся рынках, тогда как $USDC использовался для обработки платежей, финансовых транзакций и ранних этапов расчетов с AI-агентами.

Почему переводы не то же самое, что платежи

Не все транзакции в блокчейне следует считать расходами. Как выяснил Allium, лишь $4 трлн экономической активности можно отнести к $85 трлн, переведенным между январем и августом 2026 года. Из этого объема на торговлю пришлось 69% активности, а на платежи — 13%.

Тем не менее, объемы платежей достигли как минимум $401 млрд, увеличившись на 42%. Бизнес получил 58%–64%, а трансграничные платежи росли в семь раз быстрее традиционных фиатных каналов.

Исследование Visa, использующее ончейн-аналитику, показало квартальную скорость оборота на уровне 13,56 в конце 2025 года, но всего 0,08 для розничных переводов ниже 250 долларов. Такие переводы составляли менее 1% от всей активности.

Как большее использование, а не увеличение предложения, может изменить ситуацию

Это делает институциональные платежи все более конкурентными. Кендрикт выделил Open USD, M^0 и планируемый банковский сетевой проект A+ в качестве претендентов.

«Проблемы вроде извлечения доходности в конечном итоге определят развитие этого сектора», — заявил Кендрик The Block.

Резервы стейблкоинов также влияют на рынок казначейских облигаций США. По оценкам Allium, казначейство получит новый спрос на сумму 170 млрд долларов, а Банк международных расчетов (BIS) связал приток средств со снижением краткосрочной доходности. Согласно предыдущему отчету Cryptopolitan, первоначальный прогноз Standard Chartered предполагал появление нового спроса на казначейские векселя объемом 1,6 трлн долларов.

Согласно еще одному исследованию BIS, до 98% стоимости стейблкоинов выражено в долларах, что усиливает доминирование доллара, но одновременно создает угрозы цифровой долларизации.

По мнению исследователей из Brookings Нелли Лиан и Брента Неймана, хотя стейблкоины способны ускорить международные переводы, вопросы защиты прав потребителей и соблюдения санкций остаются актуальными.

Регулирование как ключевой фактор

Ожидается, что GENIUS Act вступит в силу в январе 2027 года, возможно, раньше, если будут утверждены регулирующие нормы.

Кендрикт предупредил, что $USDT может потерять позиции «если глобальные регуляторы будут строго следовать примеру» правил США, стимулируя конкуренцию со стороны банковских продуктов.

Способность предложения стейблкоинов удовлетворять постоянно растущий спрос определит, реализуется ли прогноз Standard Chartered о $2 трлн к 2030 году.