С 8 июня на Coinbase трейдерам станут доступны бессрочные фьючерсы на акции компаний из секторов ИИ, обороны и Китая

8 июня Coinbase Derivatives запускает на регулируемых рынках США бессрочные фьючерсы на фондовые индексы, что даст трейдерам возможность напрямую инвестировать в секторы искусственного интеллекта (ИИ), китайских акций, оборонной промышленности и широкого технологического сектора через четыре новых тематических контракта.

8 июня трейдеры из США получат доступ к регулируемым бессрочным фьючерсам на акции от Coinbase Derivatives

Биржа объявила о запуске в четверг. «Мы добавляем еще больше способов торговать акциями на Coinbase», — написала компания. «Открывайте длинные или короткие позиции по самым популярным секторам и трендам». Контракты охватывают четыре индекса: AI10 (AIP), China10 (CHN), Defense10 (DEF) и Tech100 (TEK).

Бессрочные фьючерсы, обычно называемые перпс, — это деривативные контракты, которые позволяют трейдерам спекулировать на цене актива без даты истечения. В отличие от традиционных фьючерсов, расчет по которым происходит в фиксированную дату, перпс можно удерживать бесконечно. Чтобы поддерживать цену контракта близко к фактической рыночной цене, биржи используют механизм ставки финансирования.

Если перп торгуется выше спотовой цены, держатели длинных позиций платят держателям коротких позиций комиссию. Если он торгуется ниже, держатели коротких позиций платят держателям длинных. Финансирование обычно происходит каждые восемь часов. Эта система удерживает цены на одном уровне, не требуя пролонгации контракта.

Coinbase Derivatives применила ту же структуру к фондовым индексам. Каждый контракт рассчитывается наличными и представляет собой 1x своего базового индекса. Например, контракт Tech100 будет иметь номинальную стоимость 4 000 долларов, если индекс Marketvector US Listed Innovators 100 оценивается в 4 000 долларов. Бессрочные фьючерсы на индекс AI10 отслеживают 10 ведущих компаний, зарегистрированных на биржах США, которые получают не менее 50% своей выручки от инфраструктуры, данных и приложений искусственного интеллекта.

Базовый индекс Marketvector US Listed AI 10 охватывает четыре сегмента: большие данные, беззаводские полупроводники, гипермасштабируемые компании и ИИ как услуга, а также аппаратное обеспечение и решения для центров обработки данных. Компоненты взвешиваются по рыночной капитализации с поправкой на количество акций в свободном обращении с максимальным весом 15% на одну акцию и перебалансируются ежеквартально.

Контракт China10 отслеживает десять крупнейших и наиболее ликвидных китайских компаний, зарегистрированных на американских биржах в виде американских депозитарных расписок на Nasdaq и NYSE. Как и AI10, он предусматривает ограничение концентрации в 15% и ежеквартальную перебалансировку.

Defense10 ориентирован на десятку ведущих американских компаний аэрокосмической и оборонной отраслей, которые получают не менее 50% своей выручки от деятельности, связанной с обороной. Здесь применяется тот же 15-процентный лимит и ежеквартальная перебалансировка. Tech100 — самый широкий из четырех индексов.

Он отслеживает 100 компаний, зарегистрированных на Nasdaq, в таких секторах, как технологии, связь, товары широкого потребления, промышленность, сырье, здравоохранение, товары первой необходимости и энергетика. Индекс не применяет ограничения на концентрацию, позволяя естественному лидерству на рынке определять веса.

В него входят 80 ведущих компаний по рыночной капитализации с поправкой на количество акций в свободном обращении, при этом крупнейшие и наименьшие акции из топ-120 добавляются или удаляются для поддержания количества позиций на уровне 100. Для американских трейдеров регулируемый доступ к бессрочным контрактам, привязанным к темам акций, был ограничен.

Офшорные площадки предлагали аналогичные структуры, но без надзора со стороны зарегистрированной фьючерсной биржи США. Coinbase Derivatives заявляет, что работает на регулируемой рыночной инфраструктуре с централизованной ликвидностью и прозрачным ценообразованием.

Эти контракты также имеют налоговые преимущества. Как фьючерсы, они подпадают под правило 60/40, согласно которому 60% доходов облагаются налогом как долгосрочные доходы от прироста капитала независимо от срока владения. Торговля аналогичными позициями напрямую через акции или биржевые фонды (ETF) не дает таких преимуществ.

Однако бессрочные контракты сопряжены с реальными рисками. Высокий уровень кредитного плеча усиливает убытки при небольших ценовых колебаниях. Комиссии за финансирование накапливаются, если трейдер удерживает позицию в невыгодном направлении в течение длительного периода. И, как и в случае со всеми продуктами централизованных бирж, пользователи подвергаются риску контрагента.

Coinbase пояснила, что более подробная информация о доступе к торговле через партнерские платформы будет предоставлена позже. Доступ для розничных инвесторов планируется в ближайшие месяцы. Запуск 8 июня знаменует собой первый случай, когда Coinbase Derivatives применила разработанную ею для криптовалютных фьючерсов структуру бессрочного типа к рынку акций в условиях регулирования США.