crypto.ru
Криптобиржа Kraken начала запуск регулируемых бессрочных фьючерсов на токенизированные акции и биржевые фонды для клиентов за пределами США. По словам исследователя Арджуна Сети, бессрочные фьючерсы стали одной из ключевых структурных инноваций современного рынка деривативов. Новый продукт основан на механике криптовалютных бессрочных контрактов и направлен на повышение эффективности управления капиталом и рисками. Они позволяют инвесторам получать рыночную экспозицию без срока истечения и необходимости продления позиций.
Специалист пояснил, что бессрочные фьючерсы представляют собой маржинальные контракты, отслеживающие базовый актив без фиксированной даты экспирации. В отличие от традиционных контрактов, они не требуют управления сроками исполнения и не создают фрагментацию ликвидности между различными датами расчетов.
Цена фьючерсов поддерживается за счет 3-х механизмов. Справедливую стоимость определяет индекс, сформированный на основе спотовых рынков, расчетная цена используется для маржинальных требований и ликвидаций, а периодические выплаты между длинными и короткими позициями удерживают ее близко к базовому активу.
По данным аналитика, именно эти особенности сделали бессрочные фьючерсы доминирующим инструментом деривативов на крипторынке. Платформа Kraken уже предлагает их на многие основные цифровые активы. Торговля ведется круглосуточно в различных юрисдикциях в рамках установленного регулирования.
Эксперт подчеркнул: новые контракты на акции используют аналогичную модель и основаны на токенизированных ценных бумагах и ETF. Технологическую основу продукта обеспечивает xStocksFi. Контракты позволяют инвесторам открывать позиции с использованием маржи, получать или выплачивать финансирование в зависимости от отклонения цены от базового индекса и удерживать позиции при соблюдении требований по обеспечению.