block-chain24.com
Криптобиржа Coinbase запустила новую услугу для американских пользователей (за исключением штата Нью‑Йорк). Теперь они могут получать кредиты до $1 млн в $USDC, используя в качестве залога токенизированный стекинговый эфир cbETH. Это позволяет инвесторам привлекать денежные средства, не продавая и не выводя из стекинга свои $ETH.
С помощью продукта пользователи могут оформить кредит в $USDC под залог cbETH, который хранится на платформе, а затем конвертировать полученные средства в доллары прямо на Coinbase.
Запуск услуги свидетельствует о растущем спросе на механизмы высвобождения ликвидности из стекинговых активов. Стекинг эфира все чаще рассматривают как долгосрочную стратегию удержания, а не как способ краткосрочного заработка на доходности — и это повышает востребованность подобных решений.
Кредиты выдаются через блокчейн‑протокол кредитования Morpho. Он обеспечивает выдачу займов с избыточным обеспечением посредством смарт‑контрактов. Процентные ставки являются переменными и зависят от рыночной ситуации. Заемщики вправе погашать кредит в любое время — без фиксированных сроков и графика выплат.
Ключевой риск связан с управлением залогом. В ранее опубликованном блоге Coinbase указано: чтобы избежать автоматической ликвидации позиции и штрафных санкций, заемщики обязаны поддерживать соотношение суммы кредита к стоимости залога ниже 86%. Этот порог может быть быстро превышен при резких колебаниях рынка, особенно с учетом высокой волатильности эфира по сравнению с традиционными активами.
Разрешив использовать cbETH в качестве залога, Coinbase существенно расширяет возможности применения стекингового эфира за рамки пассивного получения дохода. Пользователи сохраняют возможность зарабатывать на изменении цены $ETH и получать вознаграждения за стекинг, одновременно получая доступ к ликвидности для крупных покупок, ребалансировки портфеля или покрытия разовых расходов.
Запуск услуги происходит на фоне усиления конкуренции между криптобиржами и DeFi‑протоколами за право предлагать эффективные с точки зрения использования капитала продукты кредитования под залог стекинговых активов. Токенизированные деривативы стекинга, такие как cbETH, постепенно набирают популярность — особенно среди инвесторов, которые хотят избежать потерь из‑за блокировки капитала.
Coinbase сообщила, что услуга уже доступна в США (кроме штата Нью‑Йорк). Компания рассматривает ее как элемент масштабной стратегии по повышению гибкости использования криптоактивов без необходимости их прямой продажи на волатильных рынках. Ранее в рамках этой стратегии Coinbase и Morpho DeFi запустили обеспеченные биткоинами кредиты на бирже.