incrypted.com
- Bybit опубликовала отчет о ситуации в секторе децентрализованных бирж деривативов.
- В нем сравнивается подход Aster и Hyperliquid.
Компания Bybit представила отчет Bybit Crypto Insights, раскрывающий изменения в секторе децентрализованных бирж деривативов, а также напомнила о площадке Byreal. Об этом говорится в релизе, предоставленном Incrypted.
Byreal — это децентрализованная биржа деривативов на базе сети Solana. Пока что платформа работает в бета-режиме, отметили в Bybit, запуск в основной сети запланирован на начало октября 2025 года.
По данным DeFiLlama, с момента запуска бета-версии Byreal достигла совокупного торгового объема $335,41 млн, при этом дневной максимум составил $28,15 млн, а TVL — $14,22 млн.
Уникальная гибридная модель ликвидности (RFQ и CLMM) обеспечивает минимальное проскальзывание и защиту от MEV, отметили разработчики.
Рост Aster
Проект появился в результате слияния Astherus и ApolloX. Платформа была запущена в сентябре 2025 года вместе с токеном, который за первые несколько часов с момента начала торгов вырос на более чем 300%.
Уже через два дня рыночная капитализация токена ASTER достигла $1,33 млрд.
Особенности Aster включают:
- выполнение ордеров без MEV;
- скрытые ордера;
- двойной интерфейс — для розничных и профессиональных трейдеров.
Также заявлены планы запуска сети с нулевым разглашением и интеграции с экосистемой Binance, что укрепляет ранние позиции проекта, говорится в отчете Bybit.
Сравнение Aster и Hypherliquid
Среди децентрализованных бирж по торговле бессрочными фьючерсными контрактами лидерство остается за Hyperliquid. В сентябре ее объем торгов достиг $200 млрд. У Aster, для сравнения, он составляет $20 млрд. Рыночная капитализация Hyperliquid оценивается в $13,2 млрд, у Aster — около $2,5 млрд.
Как отмечается в отчете, платформы отличаются концепцией:
- Hyperliquid построена на собственной инфраструктуре первого уровня с консенсусом HyperBFT и финализацией менее одной секунды. Проект предлагает исполнение сделок уровня централизованных криптобирж полностью в ончейн-среде;
- Aster запущена на BNB Chain, использует модульный подход и делает ставку на экосистемную интеграцию, брендинг и рост через токеномику.
Чем Hyperliquid отличается от dYdX и GMX?
В отчете Bybit говорится, что dYdX и GMX ставят в основу принцип максимальной децентрализации. В отличие от них, Hyperliquid и Aster фокусируются на скорости, ликвидности и пользовательском опыте, жертвуя при этом уровнем децентрализации ради производительности.
Что дальше?
Аналитики Bybit отмечают, что идеалы децентрализации и управления сообществом отходят на второй план — сегодня приоритетом становятся производительность и пользовательский опыт.
Hyperliquid долгое время был эталоном сектора — ее команда создала блокчейн, оптимизированный под трейдинг, с ончейн-сопоставлением и подтверждением сделок за менее чем секунду.
Однако успех Aster демонстрирует альтернативный путь. Проект не создавал новую инфраструктуру, но привлек внимание через нарратив, партнерства и стимулы. Его стремительный рост показывает, как токенсейлы, поддержка бирж и грамотный маркетинг могут изменить динамику рынка.
Будущее децентрализованных бирж деривативов
Отчет приходит к выводу, что децентрализованные фьючерсные биржи эволюционируют в сторону моделей, где децентрализация — это функция, а не основа.
Централизованные биржи теперь также способны запускать собственные версии таких платформ, и конкуренция будет только усиливаться.
Проект Hyperliquid, долго считавшийся недосягаемым, стоит перед вызовом. Его инфраструктура остаётся сильной, но рынок всё чаще вознаграждает не только технологии, но и нарратив, инициативы и культурный отклик.
Подробнее об успехе Aster, позициях Hyperliquid и будущем фьючерсных DEX читайте в отчете Bybit Crypto Insights Report: The rise of decentralized perp DEXs: How Aster matches Hyperliquid.