getblock.net
Что произошло? Криптоаналитик под ником Flow изучил ситуацию с новыми токенами на крупнейшей централизованной криптобирже (CEX) Binance и пришел к выводу, что свыше 80% монет, прошедших листинг на платформе в последние шесть месяцев, упали в цене с момента начала торгов. Так, из 31 монеты положительную динамику демонстрируют лишь пять активов: MEME, ORDI, JUP, JTO и WIF.
Источник: Twitter.com
Что еще известно? Аналитик отметил, что если бы пользователь инвестировал равную сумму при каждом новом листинге на Binance, стоимость такого портфеля снизилась бы на 18% за полгода.
«Теперь большинство запускаемых на Binance токенов больше не являются инвестиционными инструментами — их потенциал роста уже утрачен. Они представляют выходную ликвидность для инсайдеров, извлекающих выгоду из отсутствия розничного доступа к ранним инвестиционным возможностям», — подчеркнул Flow.
Он отметил, что такая ситуация стала следствием объединения венчурного капитала с централизованными биржами, в рамках которого проекты запускают токены с максимально возможной полностью разводненной оценкой (Fully Diluted Value, FDV) на топовой площадке, предоставляя инсайдерам выходную ликвидность.
Так, большинство недавно прошедших листинг на Binance токенов поддерживались топовыми венчурными фирмами и запускали с «безумными» оценками. Средняя FDV новых проектов составляет 4,2 млрд долларов, у некоторых монет показатель превышает 11 млрд. При этом зачастую у таких проектов нет реальных пользователей и крепкого сообщества, подчеркивает аналитик.
FDV рассчитывается путем умножения цены токена на общее предложение токена и позволяет сложить представление о том, сколько будет стоить криптопроект, когда все его токены будут выпущены в оборот.
По мнению Flow, запуск проекта с высокой FDV является неустойчивым подходом и дискредитирует индустрию. Он заявил, что розничные трейдеры «устали быть источником ликвидности инсайдеров и начали осознавать бессмысленность таких запусков». Аналитик считает, что если ситуация не начнет меняться в сторону предоставления равных инвестиционных возможностей, это будет иметь долгосрочные негативные последствия для индустрии.
Примечательно, что ранее аналитики самой Binance также выпустили отчет, где предупредили о рисках проектов с высокой FDV.
В начале января 2023 года аналитики Ren & Heinrich выпустили отчет, где проанализировали 26 монет, размещенных на Binance в последние полтора года. Тогда они пришли к выводу, что стоимость токенов в первый день после листинга на бирже возрастала в среднем на 41% и начинала снижаться спустя 22 дня.