2bitcoins.ru
Крупнейшая криптобиржа Binance хранит обеспечение некоторых выпускаемых ею токенов на том же кошельке, что и средства клиентов. Накануне представители торговой платформы официально признали этот факт и пообещали, что ошибка будет исправлена. В теории такая практика общего хранения разных типов активов существенно затрудняет управление обеспечением обязательств биржи, а это уже может привести к кризису ликвидности в критический момент. Рассказываем о происходящем подробнее.
Как Binance хранит криптовалюты?
Резервы для почти 94 выпускаемых Binance токенов, также известных как B-токены или Binance-peg токены, хранятся на кошельке под названием «Binance 8». Кошелёк содержит значительно больше активов, чем требовалось бы для объёма таких токенов, выпущенных Binance. Это значит, что обеспечение токенов смешивается с активами клиентов, а не хранится отдельно, что в том числе противоречит правилам самой биржи.
Напомним, токены Binance-peg или "с привязкой к Binance" означают токены, которые существуют в сети BNB Chain, при этом их стоимость привязана к другому активу. К примеру, Binance-Peg Cardano — это токены Cardano ADA на базе сети BNB Chain. Благодаря таким токенам пользователи могут проводить операции с выбранными криптоактивами в рамках одного блокчейна, что значительно упрощает подобные действия. Ну а сама необходимость в существовании B-токенов заключается в том, что криптовалюты обычно работают исключительно в рамках своего блокчейна.
Вот как ситуацию прокомментировал представитель Binance в интервью Bloomberg.
«Binance 8» – это холодный кошелёк биржи. Залоговые активы ранее были переведены в этот кошелёк по ошибке и соответствующим образом указаны на странице «B-Token Proof of Collateral», то есть доказательство обеспечения B-токенов. Binance знает об этой ошибке и в настоящее время занимается переводом этих активов на отдельные кошельки, предназначенные только для обеспечения токенов.
Правила Binance относительно B-токенов
Напомним, базовые популярные цифровые активы совместимы только с блокчейном, на котором они были созданы, поэтому приходится искать способы, позволяющие использовать монеты в других сетях. Binance выпускает собственные версии монет вроде Эфира или стейблкоинов на своих блокчейнах BNB Smart Chain и BNB Beacon Chain. Это упрощает активность пользователей и позволяет им удобнее взаимодействовать с криптоактивами.
Упомянутые токены должны быть подкреплены один к одному резервами оригинальных монет, а резервы должны храниться в специальных кошельках, чтобы отделить их от средств клиентов и биржи. Эти правила прописаны в политике Binance. Отсутствие разделения означает трудность проверки того, сколько монет Binance держит в резерве для удовлетворения потенциальных запросов на выкуп выпущенного количества токенов.
Представитель биржи также заявил, что все активы пользователей на Binance «были и остаются обеспеченными в соотношении 1:1». Всё это происходит, даже несмотря на «оплошность» биржи в ситуации с кошельком «Binance 8».
В целом, «Binance 8» содержит активы на более чем 16.5 миллиарда долларов в различных токенах, помимо связанных с B-токенами. А значит криптоактивов на платформе более чем достаточно, поэтому рассчитывать на условную неплатёжеспособность биржи вряд ли приходится.
Средства на кошельке «Binance 8»
До ноября прошлого года менеджмент активов криптобирж хоть и вызывал иногда вопросы, но ещё не был столь горячей темой для обсуждения внутри индустрии. Однако потом случился коллапс платформы FTX, вызванный как раз недобросовестным распоряжением средствами компании. Напомним, бывший генеральный директор FTX Сэм Банкман-Фрид подозревается в растрате средств клиентов, хотя сам он по-прежнему отрицает все обвинения.
Доказательство резервов Binance
Банкротство FTX стало толчком к новому тренду внутри индустрии – публикации подтверждения резервов биржи. В этом плане Binance была одной из первых, кто после коллапса FTX начал делиться данными о своих активах. Впрочем, даже эта инициатива получила достаточно критики. Эксперты не раз упрекали компанию в том, что для понимания ситуации с её финансовой устойчивостью нужны данные не только о резервах, но и об обязательствах биржи. Как мы уже знаем, некоторые платформы такое делают.
Крах FTX принёс и другие плоды. Накануне Департамент финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS) в открытом письме в адрес криптокомпаний описал базовые правила менеджмента активов клиентов. Речь идёт о том, как именно следует отделять крипту клиентов друг от друга, как монеты должны использоваться кастодианами, и как обеспечить надлежащее раскрытие информации о финансах компаний. Новые правила распространяются на компании, которые работают в штате Нью-Йорк и имеют так называемую BitLicense – лицензию на ведение бизнеса, выдаваемую государственным органом штата с 2015 года.
Как регулируют криптовалюты
Вот цитата из письма NYDFS, опубликованная новостным изданием Decrypt.
Будучи хранителями чужих активов, Организации, которые работают с виртуальными валютами, хранят чужие активы и выступают в качестве кастодианов, должны использовать надёжные процессы менеджмента средств, аналогичные традиционным поставщикам финансовых услуг.
Покупка криптовалюты
Напомним, хранители активов играют важнейшую роль в финансовой сфере, обеспечивая организованное и безопасное хранение средств клиентов, будь то фонды или акции. Новые рекомендации регулятора касаются именно криптокомпаний в этой сфере. В ведомстве рекомендовали хранить цифровые активы других лиц отдельно от тех, которые принадлежат самой компании. Причём это касается монет как на блокчейне, так и в балансе.
Крипту клиентов также нельзя использовать не по назначению – особенно актуальный пункт в свете коллапса биржи FTX в прошлом году. Нерациональное использование средств стало одной из главных причин её банкротства.
Кастодианы также обязаны предоставлять своим клиентам письменную информацию о конкретных договорённостях в распоряжении их средствами. Представители регулятора заявили, что эксперты NYDFS провели «тщательный анализ существующего нормативного ландшафта», изучили тенденции рынка и провели беседы с известными персонами криптоиндустрии, а также с другими регулирующими органами США.
Бывший руководитель Kraken Джесси Пауэлл
В целом опубликованные новые правила достаточно просты, однако больше вопросов вызывает сама концепция BitLicence. В прошлом разногласия по её ключевым принципам стали причиной ухода криптобиржи Kraken из штата Нью-Йорк в 2015 году. Генеральный директор Kraken Джесси Пауэлл тогда заявил, что выдача таких лицензий является прямым превышением полномочий регулирующих органов штата.
Мы считаем, что данная ошибка Binance достаточно опасная — но только в нынешних условиях рынка монет. Всё же любители криптовалют ещё не оправились после шока из-за краха FTX, а значит любые нетипичные операции с активами торговых платформ по-прежнему будут вызывать опасения и даже панику. К счастью, на холодных хранилищах этой криптобиржи всё так же есть огромные суммы активов, поэтому пользователям беспокоиться явно не о чем.