rbc.ru
Глава одной из ключевых компаний на рынке биткоина в интервью для Forbes рассказал, как биткоин превратился из платежной системы в средство сбережения и какие технические модернизации ждут главную криптовалюту в будущем.
Адам Бэк, соучредитель и генеральный директор Blockstream, британский криптограф и ученый-компьютерщик, широко известный благодаря изобретению в 1997 году Hashcash — системы доказательства выполнения работы, лежащей в основе майнинга биткоинов. Он также принимал участие на ранней стадии развития главной криптовалюты. С ним одним из первых связался анонимный создатель биткоина, известный под псевдонимом Сатоши Накамото.
Многие члены сообщества уверены, что Бэк и есть Сатоши Накамото, указывая в качестве подтверждения на его компетенции в криптографических науках и разработки, предшествующие появлению биткоина. Однако Бэк неоднократно опровергал версию о том, что он Сатоши.
Blockstream является ведущим разработчиком технологий для масштабирования биткоина. Их продукты включают быстрые и конфиденциальные транзакции, выпуск цифровых активов, включая стейблкоины и токенизированные активы реального мира (Real world assets, RWA).
В конце октября Blockstream провела очередной раунд привлечения инвестиций на сумму $210 млн. C 2014 года компания совокупно привлекла по меньшей мере $610 млн в четырех раундах финансирования от Kingsway Capital, криптобиржи Bitfinex, Baillie Gifford и Blockchain Capital.
Средство сбережения
Многие рассматривают биткоин только как «цифровое золото», которое нужно удерживать для увеличения стоимости капитала в долгосрочной перспективе. Однако часть сообщества полагает, что при развитии технологических возможностей биткоин может стать чем-то большим на финансовых рынках.
Стейкинг и не только. Кому выгодны DeFi-проекты в сети биткоина
Бэк считает, что функция сбережения в биткоине стала востребованной из-за инфляции национальных валют в развивающихся странах: «Люди думают об инфляции после COVID, когда наши валюты в целом выглядят нестабильными. Думаю, вы и сами видели рост на развивающихся рынках».
Бэк признал полезность стейблкоинов на фоне сравнительно «немного нестабильного» биткоина, которую он считает временным явлением из-за слишком быстрого принятия технологии. Ведь для многих людей использование биткоина в качестве средства платежа весьма проблематично из-за волатильности.
Глава Blockstream также сказал, что они работают над несколькими проектами, которые могут получить массовое распространение в сфере розничных платежей.
«Стабильные монеты», или стейблкоины, — это токены, курс которых привязан к каким-либо активам, например к доллару, золоту или евро. Такие токены используются трейдерами для перемещения цифровых активов между биржами, а также в сфере потребительских платежей. В отличие от биткоина или Ethereum их курс не подвержен ценовым колебаниям в зависимости от ситуации на рынке.
К тому же из-за взломов и мошенничества со стороны криптобирж и сервисов, которым пользователи доверяли свои криптовалюты, есть потребность в создании торговых решений на базе первой криптовалюты. Именно таких вариантов торговых или обменных операций, которые позволяют сохранять контроль над средствами, не отказываясь от личного хранения.
Бэк упомянул биржи Mt. Gox и FTX как показательные случаи, когда доверие пользователей приводит к колоссальным убыткам. Первая в 2014 году объявила о банкротстве, потеряв 850 тыс. (почти $60 млрд по курсу на начало ноября) биткоинов из-за серии взломов. Вторая подала на банкротство в ноябре 2022 года, мошенническая деятельность ее руководителей привела к многомиллиардным потерям пользователей.
В качестве примера для решения вопроса доверия к биржам Бэк привел атомарные свопы и так называемые перекрестные кошельки. Такие механизмы позволяют обменивать биткоины на другие активы без использования централизованных бирж или любого другого сервиса, который требует перевести биткоин на счета организации для последующих операций. Однако эти технологии все еще находятся в стадии глубокой разработки.
Адам Бэк рассказал, как уже применяется биткоин для покрытия потребностей в платежах и при совершении сделок на финансовых рынках. Blockstream разрабатывает целый ряд решений благодаря своему флагманскому продукту Liquid Network, надстройки поверх биткоина.
По словам Бэка, в компании уже создали систему учета для кредитных учреждений и их клиентов, когда кредитные документы и сертификаты о залоге фактически выдаются на блокчейне. Он отметил, что капитал для таких операций предоставляет несколько публичных банков США, а клиентами уже являются «сотни и сотни» как физических так и юридических лиц.
Бэк признал, что, хотя есть спрос на использование их продуктов на базе Liquid и схожих решений по типу Lightning Network в сфере розничных платежей, принятие их решений растет несравнимо медленно относительно общего размера капитализации биткоина и распространения стейблкоинов в целом.
Капитализация стейблкоинов на двухлетнем максимуме. С чем связан рост
Сдвиг в финансировании
Бэк отметил, что в последнее время наблюдается сдвиг в венчурном финансировании в сторону именно биткоин-разработок по отношению к другим блокчейнам. Этому, вероятно, способствует одобрение торгуемых биржевых фондов (ETF) на основе биткоина в США.
Первые биржевые фонды на основе спотового биткоина в США были одобрены в январе 2024 года, спустя более десяти лет попыток зарегистрировать такие продукты. Запуск в США таких ETF открыл возможность легально торговать биткоином в виде акций на обычных брокерских счетах, это спровоцировало приток капитала на рынок и стало одним из катализаторов роста цены биткоина в 2024 году.
Собственные биткоин-ETF запустили крупнейшие в мире управляющие компании BlackRock и Fidelity и еще несколько игроков финансового и крипторынков. Под управлением спотовых ETF находится более 5% существующих биткоинов.
По мнению Бэка, раньше вложения венчурного капитала сильно перевешивали в сторону других сетей из-за феномена токенизации, где им нужно было создавать успешный продукт, который соответствовал бы рынку: «Они могли продавать токены, как только появлялась ликвидность».
Покупать токены крупных криптопроектов стало невыгодно. Что произошло
Бэк также думает, что сдвиг в потоках инвестирования мог произойти от перенасыщения альткоинами: «Раньше было 20 тыс. монет, но теперь их более 3 млн, включая мемкоины». К тому же немалая часть капитала у заинтересованных инвесторов находится именно в биткоине, которые, по сути, готовы инвестировать посредством прямого перевода главной криптовалюты вместо платежей в национальной валюте.
Мнение Бэка совпадает с позицией управляющего партнера венчурного криптофонда Dragonfly Хасиба Куреши, который указал на интерес к вложениям в биткоин-разработки со стороны майнинговых компаний, которые располагают большими объемами главной криптовалюты.
В завершение интервью глава Blockstream указал на изменение в риторике в отношении биткоина как со стороны регуляторов, так и традиционных финансовых учреждений и банков. Теперь с одобрением ETF эмитенты и лобби заинтересованы в расширении инфраструктуры, сложившейся вокруг биткоина.