ru.cointelegraph.com
Выход курса биткоина (BTC) в коридор $96 100–106 000 имеет решающее значение для стабилизации рыночной структуры и снижения уязвимости к падению до конца года. К такому выводу пришли в Glassnode.
Упомянутый специалистами диапазон соответствует 0,75–0,85 квантилей «себестоимости» монет.
С середины ноября цена упала ниже квантиля 0,75 и торгуется на подступах к $96 100, что оставляет в минусе более четверти всего предложения.
«Это создает хрупкий баланс между риском капитуляции крупнейших покупателей и потенциалом исчерпания продавцов, что может привести к формированию дна», — говорится в обзоре.
Текущая структура остается очень чувствительной к макроэкономическим потрясениям, пока рынок не сможет вернуть контроль над 0,85 квантилем (~$106 200) в качестве поддержки, подчеркнули эксперты.
За последние две недели биткоин курс опустился к метрике True Market Mean, которая отражает стоимость покупки всех «неспящих» монет, за исключением тех, которые принадлежат майнерам.
Согласно аналитикам, этот уровень часто обозначает границу между умеренной медвежьей фазой и глубоким медвежьим рынком. Хотя цена недавно стабилизировалась выше этого порога, «более широкая структура все больше повторяет динамику I квартала 2022 года».
По теме: в Grayscale спрогнозировали новый ATH биткоина в 2026 году
Рост реализованной капитализации как фактор поддержки
Конструктивным отличием выступает сохранение подъема реализованной капитализации, что объясняет удержание котировок выше True Market Mean и последующий отскок к $90 000 и выше.
Месячные темпы изменения реализованной капитализации в настоящий момент составляют +$8,69 млрд, что намного ниже пика в $64,3 млрд в июле 2025 года.
Офчейн-картина говорит о занятии большинством инвесторов «оборонительной» позиции. Это и смешанные чистые поступления в биржевые фонды, и сохранение кумулятивного объема по дельте на спотовом рынке (CVD) на Binance и других платформах в зоне негативных значений.
Во фьючерсах открытый интерес продолжил снижение, ставки финансирования находятся вблизи нейтрального уровня. В опционах сократилась подразумеваемая волатильность, а распределение графика ожидаемой волатильности (skew) отразило отход от экстремумов.
По теме: цена биткоина вернулась к $93 000, впереди — рост к $100 000?