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La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos ha realizado su primera incursión importante en la regulación de criptomonedas, emitir una regla propuesta destinado a despejar el camino para ofrecer productos criptográficos sin activar ciertos requisitos regulatorios como valores.
La acción de la agencia el martes es un paso inicial para establecer la "Regulación de Activos Cripto" como la primera norma permanente que rige los activos digitales, un desarrollo particularmente significativo tras el incumplimiento del Congreso hasta ahora en aprobar una ley sobre la estructura del mercado cripto. La emisión fue inesperada después de que la agencia cancelara una reunión programada para el 14 de agosto, destinada a proponer la misma norma.
“Hoy, estamos trazando un nuevo rumbo con un paquete de exenciones que facilitarán la formación de capital y permitirán que la innovación en activos criptográficos prospere en Estados Unidos en los próximos años,” dijo el presidente de la SEC, Paul Atkins, en un comunicado.
El propuesta incluye dos categorías para ofertas de criptomonedas: una oferta única de “startup” de hasta $5 millones en un período de cuatro años, y otra que contempla ofertas de hasta $75 millones en cada período de un año.
"Bajo ambas exenciones, los emisores estarían obligados a poner a disposición de sus inversores ciertas divulgaciones narrativas basadas en principios. Además, los emisores bajo la segunda exención estarían obligados a proporcionar estados financieros y estar sujetos a requisitos continuos de reporte," según una descripción del regulador.
La regla propuesta también permitiría que ciertos activos criptográficos eviten tener que marcar la casilla como "contratos de inversión" bajo la ley de valores.
"De acuerdo con la guía interpretativa previa de la comisión, esta propuesta también permitiría un puerto seguro una vez que un emisor haya completado o suspendido de manera permanente todos los esfuerzos de gestión esenciales que representó o prometió realizar bajo un contrato de inversión," dijo Atkins.
La SEC está invitando al público y a la industria a participar con cartas de comentarios durante 60 días, tras lo cual las aportaciones suelen ser revisadas durante al menos unos meses mientras la agencia redacta la versión final de la norma. La comisión había cancelado la reunión anterior en el último momento, citando un "problema de programación imprevisto."
Este desarrollo — distinto de la iniciativa separada de la SEC en el ámbito cripto conocida como la "exención de innovación" para valores tokenizados, que aún no ha surgido — se produce mientras el Senado continúa con un último esfuerzo por utilizar las últimas tres semanas de tiempo en el pleno el próximo mes para concluir la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales. Después de ese período, el Congreso entrará en un receso prolongado hasta después de las elecciones intermedias.