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La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha señalado que uno de los sectores de rápido crecimiento de las finanzas descentralizadas podría enfrentar un mayor escrutinio regulatorio.
En un declaración Miércoles, la comisionada Hester Peirce declaró que las bóvedas de criptomonedas y las estrategias de préstamo en cadena podrían estar sujetas a las leyes federales de valores dependiendo de cómo estén estructuradas y gestionadas.
Aunque muchas actividades criptográficas están fuera de la jurisdicción de la SEC, ella advirtió que trasladarlas a plataformas basadas en blockchain no cambia automáticamente su estatus legal.
“Los valores tokenizados siguen siendo valores,” dijo Peirce, haciendo eco de sus comentarios anteriores. “Ese principio se aplica a las bóvedas.”
“Si haces paradas de manos, mortales y otras acrobacias para interpretar la ley de manera que no se aplique a los criptoactivos y actividades que están claramente dentro del alcance de las leyes federales de valores, tendrás una caída dolorosa,” añadió.
Sus comentarios resonaron en todo el mercado criptográfico. $MORPHO$1,8596, uno de los mayores proveedores de infraestructura de bóvedas, cayó aproximadamente un 5% tras la declaración, teniendo un rendimiento inferior al del mercado criptográfico en general.
Los vaults se han convertido en uno de los productos de más rápido crecimiento en DeFi al permitir que los usuarios depositen criptomonedas en contratos inteligentes que asignan automáticamente el capital a través de mercados de préstamos y otras estrategias generadoras de rendimientos. Los usuarios reciben retornos mientras las reglas del vault, o en algunos casos gestores profesionales conocidos como curadores de vaults, determinan dónde se despliegan los fondos.
Estos vehículos se han expandido cada vez más más allá de DeFi hacia grandes exchanges y corredurías como Coinbase y Robinhood como una forma de ofrecer a los usuarios rendimiento sobre sus saldos en stablecoins. A partir de julio, había 8.6 mil millones de dólares en activos distribuidos en 788 bóvedas seleccionadas, alcanzando 1.4 millones, informó Vaults.fyi a CoinDesk.
Peirce señaló que las bóvedas abarcan una amplia variedad de diseños, desde contratos inteligentes completamente automatizados hasta productos donde los gestores o curadores seleccionan estrategias de inversión, reequilibran activos o designan a otros para tomar esas decisiones. Esas actividades podrían asemejarse a empresas de inversión o asesores de inversión regulados bajo las leyes de valores vigentes, afirmó.
Ella ofreció una orientación similar para las estrategias de préstamos en cadena, señalando que las decisiones relacionadas con las tasas de interés, los requisitos de garantía y los activos respaldados también podrían plantear preguntas sobre la legislación de valores dependiendo de los hechos y circunstancias.
Peirce invitó a los desarrolladores a interactuar con la SEC en lugar de asumir que la tecnología blockchain los coloca fuera del ámbito de competencia de la agencia.
“Estos nuevos enfoques para el despliegue de activos tienen un gran potencial,” escribió. “Sin embargo, esa promesa solo se realizará si abordamos ahora la intersección entre estas herramientas de despliegue de activos y las leyes federales de valores.”