El despliegue de MiCA en Europa genera debate sobre quién se beneficia bajo las nuevas normas criptográficas

El mercado de criptomonedas de la Unión Europea entró en una nueva era el miércoles, cuando su regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA) entró en pleno vigor, lo que significa que las empresas de criptomonedas que atienden a clientes en los 27 países del bloque deben obtener una licencia o cesar sus operaciones.

Miles de los proveedores de servicios de criptomonedas enfrentan suspensión y estaban legalmente obligados a dejar de prestar servicios a clientes en la UE a partir de la medianoche del 30 de junio, dejando a millones de usuarios europeos buscándolos para una plataforma aprobada por MiCA.

Los ejecutivos y abogados acogieron con satisfacción el marco regulatorio único en toda la UE, pero no estuvieron de acuerdo sobre si MiCA crea un mercado justo. Algunos dijeron que el costo del cumplimiento ha hecho imposible que las firmas más pequeñas operen en el país, obligándolas a buscar otras opciones, incluyendo Dubái. Otros creen que las normas benefician legítimamente a aquellas empresas criptográficas que invirtieron en transparencia. Otra preocupación es si los reguladores pueden impedir que las empresas offshore continúen atendiendo a clientes europeos sin una licencia.

Creo que regular las criptomonedas a nivel europeo es algo muy positivo", dijo el Dr. Joseph Borg, abogado maltés y socio de WH Partners que ha asesorado a empresas cripto desde 2016. "La regulación es necesaria.

Borg, sin embargo, afirmó que el mayor desafío ya no es la ley en sí, sino cómo los reguladores la están aplicando. Calcula que Europa podría pasar de aproximadamente 3,000 proveedores de servicios de activos criptográficos registrados a solo 300 o 400 empresas licenciadas bajo MiCA, lo que, según indicó, sería completamente adecuado para los reguladores

Estoy notando que los reguladores se están volviendo cada vez más perezosos", dijo Borg. "Prefieren tener 20 operadores para regular en lugar de invertir en más tecnología y más recursos humanos para supervisar a más operadores.

¿Quién puede permitirse la transparencia?

Borg considera que el creciente costo del cumplimiento normativo está sesgado a favor de las empresas que pueden permitirse equipos legales y de cumplimiento más grandes. Aunque MiCA en sí mismo no favorece intencionadamente a las grandes firmas sobre las más pequeñas, señaló que los estándares técnicos y las expectativas de supervisión introducidos junto con la regulación han dificultado que las startups compitan.

No todos están de acuerdo. Alex Fazel, director de asociaciones en SwissBorg, afirmó que obtener una licencia MiCA depende menos del tamaño de la empresa y más de demostrar cómo opera un negocio.