Crypto está atravesando una enorme desaceleración al estilo de la burbuja puntocom, ya que más de 100 proyectos cerrarán en 2026

Más de 100 los proyectos criptográficos han cerrado, declarado bancarrota o desaparecido de forma permanente en 2026, según datos de RootData, y el ritmo está acelerándose. Cuatro grandes empresas anunciaron cierres o presentaciones de quiebra en una sola semana a finales de julio: BitMEX, BitMart, Movement Labs y Storj Labs.

Las salidas abarcan todos los niveles de la industria, incluyendo exchanges, wallets, protocolos de préstamos DeFi, mercados de NFT y blockchains de capa 1. Incluso una parachain completa de Polkadot — Moonbeam, cerrará permanentemente el 31 de julio, dejando varados a los usuarios que no habían transferido sus activos fuera de la cadena a tiempo.

Durante algún tiempo, el ecosistema de capa 2 de Ethereum ha estado disminuyendo tras su explosivo crecimiento inicial. Las redes de capa 2 aumentaron significativamente en 2023 después de que los avances en la tecnología redujeran drásticamente los costos de transacción y facilitaran a las empresas el lanzamiento de sus propias cadenas. Estas redes procesan transacciones fuera de Ethereum, las agrupan y las publican nuevamente en la cadena de bloques principal, lo que les permite ofrecer transacciones más rápidas y económicas, a la vez que siguen confiando en Ethereum para la seguridad.

Pero a medida que lanzar una cadena se volvió más fácil, el número de layer-2s de uso general se disparó, creando un mercado saturado con poca diferenciación.

"Hubo demasiados layer twos de propósito general, que francamente no tienen sentido como producto, porque no hay razón para tener muchas, muchas versiones de lo mismo," declaró Ben Fisch, CEO de Espresso Systems, a CoinDesk. "Estamos en una fase de consolidación para los layer twos de propósito general, no para los layer twos en general."

Los líderes de la industria sostienen que la depuración refleja un cambio más amplio en todo el ámbito de las criptomonedas y no un problema exclusivo de las redes de escalado de Ethereum.

"La consolidación está ocurriendo en todo el ámbito de las criptomonedas en este momento, no solo en las soluciones de capa dos, sino también en protocolos DeFi, DEXs y proveedores de infraestructura. Es una señal de que la industria está madurando. Las redes que continúan a través de este período son aquellas que la gente realmente utiliza y en las que confía," dijo Marek Olszewski, cofundador de la capa 2 de Celo, a CoinDesk.

"Para cada proyecto de criptomonedas que se escucha que cierra, hay quizás otros 10 que hacen lo mismo en silencio," Nick Puckrin, fundador de Coin Bureau, escribió en una publicación en X. "Destrucción creativa para el próximo ciclo, quizás."

El patrón en estos casos es el uso sin ingresos y un tesoro denominado íntegramente en un token que enfrentaba un declive agotador.

Los hackeos son ahora sentencias de muerte

Junto con la ola de cierres, se registra el peor período de exploits en DeFi en la historia. A Informe de Blockaid estima que se perdieron 1.1 mil millones de dólares debido a explotaciones onchain en la primera mitad de 2026 — más que todo lo perdido en 2025 combinado.

abril de 2026 fue el mes con más hackeos en la historia de las criptomonedas por número de ataques. Dos ataques por sí solos representaron la mayoría de las pérdidas: una explotación de 293 millones de dólares a Kelp DAO el 18 de abril, y un Robo de 285 millones de dólares del Protocolo Drift el 1 de abril, en el que hackers afiliados a Corea del Norte pasaron seis meses realizando ingeniería social para infiltrarse en el exchange basado en Solana sin explotar una sola línea de código de contrato inteligente.

TRM Labs estima que los actores vinculados a Corea del Norte representaron el 66 % de todas las pérdidas por hackeos de criptomonedas en la primera mitad de 2026, un aumento desde el 64 % en 2025 y menos del 10 % a principios de esta década. La sofisticación de estas operaciones ha elevado el costo mínimo de la seguridad más allá de lo que los protocolos de nivel medio pueden sostener.

Lo que ha cambiado en este ciclo es lo que ocurre después de un hackeo. Anteriormente, las comunidades se unían y las tesorerías cubrían los déficits, lo que conducía a un resurgimiento. En 2026, las tesorerías denominadas en tokens ya han sido agotadas por el mercado bajista y las firmas de capital de riesgo no están emitiendo cheques de rescate para los protocolos al mismo ritmo que antes. También existe el problema de liquidez, que aún no se ha recuperado desde el desmantelamiento por apalancamiento de $19 mil millones en octubre, dejando a los tokens de altcoins a merced de la volatilidad del precio y ventas rápidas cuando cualquier pequeña noticia llega a los medios.

El problema de los "zombies"

No todos los protocolos obsoletos desaparecen de manera limpia. Cuando los equipos se disuelven y las empresas se declaran en bancarrota, los contratos inteligentes que desplegaron continúan funcionando y el código nunca muere realmente.

En julio, un exploit de 6 millones de dólares en Lazy Summer Protocol se rastreó directamente hasta Stream Finance, un protocolo que colapsó en noviembre de 2025. Ocho meses después de que Stream Finance desapareciera, un código no resuelto del protocolo muerto se convirtió en el vector de ataque para uno activo.

El cierre de Moonbeam agrega una dimensión más visible con el mismo problema. La cadena dejó de producir bloques el 31 de julio. Cualquier activo aún bloqueado en protocolos DeFi desplegados en Moonbeam — incluidas las posiciones en el protocolo de préstamos Moonwell — ahora es inaccesible. Los contratos siguen ahí, pero no queda nadie que pueda hacer algo al respecto.

El riesgo no afecta únicamente a los usuarios con fondos bloqueados. Los investigadores de seguridad han señalado que los contratos huérfanos suelen contener vulnerabilidades sin parchear que fueron despriorizadas antes del cierre de un equipo, y que los informes de auditoría en los que confían los usuarios fueron redactados para versiones específicas del código en momentos puntuales. A medida que los protocolos se acumulan en la lista del cementerio, el número de contratos activos pero sin gestión en las principales cadenas está aumentando.

¿Quién sigue en pie

El factor común entre los protocolos que no solo han sobrevivido sino que han crecido durante el mercado bajista es sencillo: generan ingresos en dólares, no en su propio token.

Hyperliquid, el exchange descentralizado de perpetuos, superó los $1 mil millones en comisiones acumuladas el 30 de junio — en menos de dos años desde su lanzamiento, y durante un mercado bajista de criptomonedas. Su volumen de negociación en realidad aumentó mientras el mercado caía, y el protocolo ahora posee 70% del mercado de perpetuos descentralizados.

Aave, el líder en préstamos DeFi, mantenía más de 12 mil millones de dólares en depósitos a julio de 2026 y generaba más de 100 millones de dólares en comisiones anualizadas por préstamos. Absorbió un período de estrés severo en abril — cuando el hackeo a Kelp DAO provocó salidas de depósitos por 8.4 mil millones de dólares — y continuó operando.

Ether.fi, un protocolo de restakeo líquido, diversificó su base de ingresos antes de que comenzara el mercado bajista. Su producto de tarjeta de débito vinculada a criptomonedas ahora representa aproximadamente el 50 % de los ingresos del protocolo, con tarifas por transacción que alcanzaron un récord de $2.72 millones en el segundo trimestre de 2026. El protocolo mantiene $7.8 mil millones en valor total bloqueado.

Los sobrevivientes no son necesariamente los proyectos más sofisticados técnicamente, ni los más financiados, ni aquellos con las comunidades más grandes; simplemente construyeron un producto por el que las personas están dispuestas a pagar.