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- La curva de crecimiento de los protocolos DeFi que ofrecen exposición a los bonos del Tesoro estadounidense se ha estancado.
- Se anticipó que estos productos permanecerían fríos en los próximos meses.
Los bonos del Tesoro estadounidense tokenizados fueron una de las mayores historias de éxito en las finanzas descentralizadas (DeFi) durante el mercado bajista del año pasado.
Al emitirlos como activos en cadena, los usuarios de DeFi obtuvieron acceso a uno de los vehículos de inversión más seguros y confiables del mercado tradicional.
Sin embargo, desde principios de 2024, el apetito de los inversores por este tipo de proyectos ha disminuido considerablemente, y la mayoría se ha sentido atraído por los rendimientos que ofrecen las inversiones más riesgosas, como las criptomonedas.
La ganancia de Bitcoin es el dolor de los bonos del Tesoro tokenizados
El analista en cadena Tom Wan llamó la atención sobre la correlación negativa entre las inversiones en bonos del Tesoro tokenizados y el precio de bitcóin [BTC].
A medida que la criptomoneda más grande del mundo creció de 38.000 dólares a 64.000 dólares, el tamaño del mercado de tesorería en cadena se redujo.
Además, la curva de crecimiento de los protocolos que ofrecen exposición a los bonos del Tesoro estadounidense se estancó.
Ondo Finance y Mountain Protocol, dos de los nombres más importantes del sector, experimentaron caídas mensuales de TVL del 0,1% y 0,26% respectivamente, examinó AMBCrypto utilizando DeFiLlama datos.
¿No pareces demasiado optimista?
Un clima macroeconómico débil y una Reserva Federal estadounidense de línea dura estimularon rendimientos atractivos de la deuda pública estadounidense el año pasado.
Su posterior tokenización permitió a los usuarios de Web3 disfrutar también de estos retornos asegurados. Este era el momento en que el mercado de las criptomonedas se había estancado.
Sin embargo, a medida que el mercado se calentó en los últimos meses, muchos inversores abandonaron el rendimiento estable del 5% en favor de rendimientos de dos dígitos e incluso de tres dígitos.
Dadas las expectativas más amplias de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés, se anticipó que los bonos del Tesoro tokenizados se mantendrían fríos en los próximos meses.
Tom Han, mientras asesoraba a los constructores de estos proyectos, dijo:
«En mi opinión, los protocolos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos deberían centrarse en la adopción y la integración en lugar de la expansión del producto».
Afirmó que, aunque la idea de tokenizar acciones y bonos suena bien, el sector era vulnerable a los riesgos regulatorios.
También sugirió integrar estos productos en redes de capa 1 y capa 2 para impulsar su adopción.