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Destaca por qué es necesaria la cautela tras el reciente halving de Bitcoin (BTC) del 20 de abril. Los halvings de Bitcoin suelen desencadenar sentimientos alcistas y subidas de precios, lo que da lugar a trading especulativo y previsiones optimistas.
¿Por qué los holders de Bitcoin “deben ser cautos”?
Sin embargo, Balashevich sugiere un enfoque matizado: “En lugar de limitarnos a contar los días que faltan para el siguiente pico de precios, basándonos en los halvings anteriores (uno de los tipos de análisis) o calcular el porcentaje de crecimiento potencial (el tipo de análisis más “agradable”), tratamos de plantear cuestiones matizadas y complejas”, afirmó Balashevich.
El análisis revela que los grupos de holders de Bitcoin muestran estrategias distintas. Los grandes holders, o “ballenas cripto”, que poseen entre 1,000 y 10,000 BTC, tienden a empezar a vender pronto durante los rallys de precios, asegurándose beneficios sin desestabilización del mercado.
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Por el contrario, los holders más pequeños, con entre 0,01 y 10 BTC, suelen mantener o aumentar sus stakes, incluso después de que el mercado haya tocado techo. Los holders medianos, que gestionan entre 100 y 1,000 BTC, muestran un patrón de compraventa estratégica, anticipándose a menudo a los ajustes del mercado.
Estos holders reaccionan con rapidez a las condiciones cambiantes, mostrando un comportamiento inversor profesional y calculado. Balashevich señala que la situación es compleja cuando se habla de la dinámica actual del mercado.
Mientras que los pequeños holders compran activamente, los grupos más grandes se estabilizan, lo que indica un enfoque prudente en previsión de correcciones del mercado. Otra métrica clave, la “Edad media del dólar invertido” (MDIA), rastrea la edad media de los dólares invertidos en Bitcoin.
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Un MDIA creciente sugiere acumulación, donde los holders son reacios a vender, señalando confianza en la subida de precios. Por el contrario, un descenso puede indicar recogida de beneficios, lo que apunta a posibles máximos del mercado y posteriores caídas:
“Desde un punto de vista más positivo, el mercado ha estado experimentando un activo proceso de redistribución durante unos 4-5 meses, según la métrica de la edad media del dólar invertido. Esto sugiere que el mercado podría estar preparándose para reanudar la tendencia alcista, lo que podría dar lugar a una mayor redistribución con respecto al ciclo típico de 12 meses observado en años anteriores.”
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A medida que el mercado se adapta al halving, la métrica “Network Realized Profit/Loss” (NRPL) se vuelve crucial. Esta herramienta identifica la rentabilidad de las transacciones recientes y arroja luz sobre los sentimientos más generales del mercado. Un NRPL elevado indica que los holders capitalizan los beneficios, lo que puede provocar un aumento de las ventas:
“En particular, ni durante el reciente intento de superar la barrera de los 72,000 dólares ni durante el test de soporte de los 61,000 dólares observamos una demanda significativa de recogida de beneficios. Mientras que algunos podrían verlo como una señal fuerte (aka manos fuertes), sabemos por el pasado que estas “manos fuertes” podrían convertirse en temblorosas (y marcar el fondo una vez que cunda el pánico).”
Balashevich señala que al integrar el NRPL con el MDIA y las métricas de distribución de la oferta, los inversores obtienen una visión completa del mercado. Subraya la importancia de la vigilancia para los inversores en Bitcoin.