La estrategia crea un colchón de efectivo de 4.75 mil millones de dólares ya que solo el bitcoin no es suficiente para los inversores

Qué significa esto: El CEO de Strategy, Phong Le, declaró que la empresa ha ajustado su enfoque tras descubrir que los inversores en acciones preferentes valoran especialmente la liquidez en efectivo.

• Strategy ahora mantiene 4.75 mil millones de dólares en efectivo, proporcionando aproximadamente 2.7 años de cobertura de dividendos, dijo Le en una entrevista en Public Keys de CoinDesk con Jennifer Sanasie.
• Le dijo que inicialmente asumió que los inversores valorarían mucho el bitcoin porque es líquido y se ha apreciado significativamente con el tiempo.
• Pero las instituciones e inversores que destinan dinero a corto plazo a los productos de Strategy “valoran más la liquidez,” dijo.

El contexto: El colchón de efectivo forma parte del impulso de Strategy para evolucionar más allá de simplemente comprar y mantener bitcoin, hacia un negocio más amplio de crédito digital.

• Strategy ha desarrollado productos de acciones preferentes como STRC para inversores que buscan rendimientos vinculados a bitcoin con menor volatilidad.
• Él describió un espectro que va desde inversores que buscan rendimientos amplificados en bitcoin hasta aquellos que buscan rendimientos de menor volatilidad más cercanos a productos tradicionales de crédito o mercados monetarios.
• “¿Preferiría mantener Bitcoin? Quizás,” dijo Le. Pero hacer que los productos preferidos de Strategy funcionen en última instancia respalda a MSTR y su estrategia de bitcoin, argumentó.

Leyendo entre líneas: Le está presentando Strategy como una plataforma financiera construida en torno a bitcoin, en lugar de ser simplemente un proxy apalancado de bitcoin.

• “Queremos ser el JP Morgan de las finanzas digitales,” dijo Le.
• Comparó las ambiciones de Strategy con el iPhone de Apple, imaginando un ecosistema donde otras empresas desarrollen productos financieros sobre las ofertas de Strategy.
• Le declaró que DeFi podría ampliar ese ecosistema al crear perfiles adicionales de riesgo y retorno a partir de los productos de Strategy, canalizando finalmente más capital hacia bitcoin.

Perspectiva general: La enorme posición en bitcoin de Strategy significa que Le cree que las decisiones de la empresa ahora tienen consecuencias para el mercado en general.

• Le dijo que Strategy posee aproximadamente 840,000 BTC, o alrededor del 4% del eventual suministro total de bitcoin de 21 millones.
• “Ahora somos el referente principal. Ahora somos el banco central de Bitcoin,” dijo Le.
• La estrategia adopta esa posición en lugar de intentar distanciarse de la volatilidad y el escrutinio que la acompañan, añadió.

Mirada más cercana: La operación de software heredada de Strategy sigue siendo parte del plan incluso cuando el bitcoin representa la gran mayoría del valor de mercado de la empresa.