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La imagen general: En una entrevista en Public Keys de CoinDesk, Ryan Rasmussen, jefe de investigación de Bitwise, afirmó que los inversores están subestimando la oportunidad de Circle, ya que las stablecoins se encaminan hacia un mercado de varios billones de dólares.
- Rasmussen espera que el mercado de las stablecoins crezca de aproximadamente 300 mil millones de dólares a entre 3 y 5 billones de dólares.
- Dijo que Circle está particularmente bien posicionada mientras se configura la regulación de las stablecoins en EE. UU., con su cuota de mercado existente dándole una ventaja inicial.
- “Creo que dentro de cinco años miraremos atrás y Circle no solo será un gigante en stablecoins, sino también un gigante en pagos,” dijo Rasmussen.
Mirada más cercana: La tesis de Rasmussen no es solo que más stablecoins signifiquen mayores ingresos por reservas para Circle; él visualiza que la infraestructura de pagos se convierta en un segundo negocio principal.
- Circle está construyendo infraestructura diseñada para facilitar los pagos en un sistema financiero impulsado por stablecoins.
- Rasmussen afirmó que la expansión está siendo “muy mal valorada por el mercado,” ya que los inversores permanecen enfocados en el negocio basado en reservas de Circle.
- Comparó la trayectoria potencial de Circle con la de gigantes globales de pagos como Visa y Mastercard.
La competencia: Bancos, empresas de consumo y otros actores establecidos están preparando sus propias stablecoins, pero Rasmussen no considera que esto represente una amenaza importante para Circle.
- Argumentó que el mercado en general podría expandirse lo suficientemente rápido como para que Circle crezca incluso con la entrada de nuevos competidores.
- Rasmussen señaló nuevas iniciativas de stablecoins como OpenUSD como prueba del creciente interés por parte de los actores incumbentes.
- La ventaja de Circle, dijo, radica en su capacidad para seguir ejecutando a medida que el mercado de stablecoins reguladas se desarrolla.
Lo que sigue: La blockchain Arc de Circle podría poner a prueba si la empresa puede expandirse con éxito más allá de la emisión de stablecoins y hacia la infraestructura que las mueve.
- Rasmussen describió a Arc como una blockchain de capa 1 diseñada para facilitar la actividad de pagos con stablecoins.
- Él dijo que los inversores deberían observar si esa infraestructura es adoptada e integrada en el sistema financiero tradicional.
- La cuestión clave para el próximo año, dijo Rasmussen, es cómo cambiarán las economías de Circle a medida que crezca la adopción de stablecoins y su nueva infraestructura gane tracción.