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Goldman Sachs presentó una solicitud para un fondo cotizado en bolsa (ETF) de ingreso premium de Bitcoin el lunes, marcando una de las primeras incursiones directas del banco en el espacio de inversión en criptomonedas.
El fondo propuesto ofrecería a los inversores exposición a bitcoin mientras genera ingresos mediante una estrategia basada en primas. La estructura se basa en la venta de opciones vinculadas a ETPs ligados a bitcoin, lo que permite al fondo recaudar primas a cambio de limitar algunas ganancias en rallies alcistas fuertes.
Ese compromiso — ingresos constantes frente a la participación total en el precio — refleja un cambio más amplio en Wall Street. Los gestores de activos intentan cada vez más empaquetar bitcoin en productos que se asemejan a acciones que pagan dividendos o fondos de renta, en lugar de depender únicamente de las ganancias de precio.
La presentación se produce semanas después de que BlackRock acelerara los planes para un producto similar. El gestor de activos se está preparando para lanzar su iShares Bitcoin Premium Income ETF, que se espera cotice bajo el símbolo BITA, tras el éxito de su ETF de Bitcoin al contado, IBIT.
Una actualización en la presentación regulatoria a principios de este mes mostró que BlackRock está perfeccionando la estructura de su fondo enfocado en ingresos, con analistas que esperan un lanzamiento en las próximas semanas.
El movimiento de Goldman señala que la competencia se está expandiendo más allá de la exposición al bitcoin al contado hacia estrategias más complejas diseñadas para generar rendimientos constantes. Estos productos podrían ampliar el acceso al bitcoin al atraer a inversores que buscan ingresos junto con la exposición al activo.
La presentación también refleja un cambio gradual en la postura de Goldman respecto a los activos digitales. El CEO David Solomon ha declarado que posee personalmente "muy poco, pero algo" de bitcoin y continúa estudiando cómo se comporta este activo. "Soy un observador del bitcoin", afirmó recientemente, describiendo un esfuerzo más amplio para entender cómo las tecnologías emergentes están transformando las finanzas.
Solomon ha enmarcado las criptomonedas como parte de una transformación más amplia impulsada por la infraestructura digital. “La tokenización … que considero sumamente importante,” dijo, señalando el papel que los sistemas basados en blockchain podrían desempeñar en los mercados futuros.
Sin embargo, Goldman ha quedado rezagado frente a competidores como JPMorgan y Morgan Stanley en el lanzamiento de productos criptográficos, en gran parte debido a las restricciones regulatorias. Solomon ha sugerido que las normas más estrictas en los últimos años limitaron la capacidad del banco para involucrarse más profundamente, aunque esa postura podría estar cambiando a medida que los responsables políticos brindan orientaciones más claras.
“Debe hacerse de manera cuidadosa, y tenemos que hacerlo bien,” dijo a principios de este año.