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Der Kryptowährungsmarkt erlebt eine deutliche narrative Verschiebung, doch das eigentliche Wachstum findet abseits des Rampenlichts statt, so der Mitbegründer des auf Solana basierenden Yield-Protokolls Solstice Labs.
Ben Nadareski argumentierte in einem Interview mit CoinDesk am Dienstag, dass der größte Vermögenswert der Branche eine strukturelle Verwirrung erlebt.
„Bitcoin befindet sich derzeit in einer Art Identitätskrise“, sagte Nadareski. „Es ist weder der Wertspeicher wie Gold für die breite Masse, noch das spekulative Anlagevehikel, das alle so sehr angezogen hat. Während Bitcoin und die Kernassets ihre Identitätskrise durchlaufen, wachsen die unauffälligen Akteure in der DeFi-Branche rapide.“
Das „stille“ Wachstum der dezentralen Finanzwirtschaft wird laut Nadareski stark durch anhaltende Exploits herausgefordert, einen Mangel, den er auf Entwickler zurückführt, die häufig innovativen Code entwickeln und dabei die Kernverantwortung der Kapitalverwaltung vollständig ignorieren.
„Sie erkennen nicht ganz, dass man jetzt auch ein Finanzanlageverwalter ist, wenn man im DeFi-Bereich arbeitet“, erklärte Nadareski. „Das bedeutet nicht, dass man in der Technologiebranche tätig ist. Es bedeutet, dass man Technologie im Finanzwesen entwickelt, was dem Markt zwei zusätzliche Risikofaktoren hinzufügt.“
OpenZeppelin Mitbegründer und ehemaliger CTO Manuel Aráoz sagte „DeFi ist nicht mehr sicher“ letzten Monat mit der Feststellung, dass KI-Codieragenten intelligente Verträge tödlich verwundbar gemacht haben.
Drift Protocol und Kelp Dao wurden im April von nordkoreanischen Cyberkriminellen in zwei Exploits gehackt, die rund 600 Millionen US-Dollar abgezogen aus den beiden Krypto-Kreditpools. Im Februar 2025, Bybit erlitt einen Angriff in Höhe von 1,46 Milliarden US-Dollar, beschrieben als der größte Hack aller Zeiten.
Nadareski sagte, dass DeFi-Plattformen, um diese Vertrauenslücke zu überbrücken, sich an den Standards traditioneller Banken orientieren müssen, indem sie Echtzeit-Nachweise der Reserven und automatisierte Multi-Signatur-Zeitverriegelungen implementieren, anstatt sich auf unbewährte Code-Ebenen zu verlassen.
DeFi-Prinzipien
Der Einstieg von traditionellen Bankengiganten bedeutet nicht, dass Krypto-Natives den Raum verloren haben, sagte Nadareski. Stattdessen verwies er auf die Marktstruktur, in der Wall Street schnellere digitale Verbindungen für ihre operativen Backoffices nutzt, während dezentrale Plattformen den direkten Nutzungszugang bewahren.
„Die Konvergenz ist bereits unter uns. Die Institutionen sind seit Jahren im Anmarsch und jetzt sind sie da“, betonte er.
Gewinnerplattformen werden jene sein, die große Finanzinstitute bedienen und gleichzeitig niedrige Gebühren sowie gleichen Zugang für alltägliche Privatnutzer gewährleisten. Seit dem Start hat Solstice einen Total Value Locked (TVL) von über 500 Millionen US-Dollar erreicht, unterstützt von mehr als 40 institutionellen Investoren, darunter Galaxy Digital und Susquehanna.
Solstice hat zudem eine strategische Partnerschaft mit der Big-Data-Analyseplattform ApexE3 bekannt gegeben, die von Consensys und Tensorix unterstützt wird.
Die Behandlung dezentraler Netzwerke als finanzielle Infrastruktur statt als technischer Spielplatz ist laut Nasareski der einzige Weg nach vorne.
„Erwarten Sie von DeFi mehr als von TradFi“, schloss er. „Der durchschnittliche private Endnutzer irgendwo auf der Welt sollte eine zehnmal höhere Transparenz, Vertrauen und Kapitaloptimierung erwarten.“