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Anthropics Börsengang ist noch Wochen entfernt, doch Händler setzen bereits mit geliehenem Geld darauf.
Zwei Contracts auf Hyperliquid, einer dezentralen Krypto-Börse, deren Trades auf einer öffentlichen Blockchain abgewickelt werden, machen dies möglich: Entropys ANTH und trade.xyz’s ANT.
Während Anthropic sich öffentlich nicht zu den Verträgen geäußert hat, ist sein Hilfeseite sagt, dass jeder, der behauptet, seine Aktien der Öffentlichkeit über „Terminkontrakte“, tokenisierte Wertpapiere oder andere Mechanismen zu verkaufen, vermutlich etwas Wertloses anbietet.
Die Entropy- und trade.xyz-Verträge, die Perpetual Swaps sind, liefern keine Aktien und behaupten auch nicht, diese zu repräsentieren. Anthropic hat nicht mitgeteilt, ob sich sein Kommentar auch auf Perpetual Contracts erstreckt, bei denen es sich um Futures-Kontrakte handelt, die niemals verfallen.
„Jeder andere 24/7 TradFi-Markt auf Hyperliquid spiegelt einen Preis wider, der bereits anderswo existiert, ABER Pre-IPO-Märkte schaffen einen, an dem noch nie zuvor gehandelt wurde, weshalb ich glaube, dass sie das revolutionärste Produkt sind, das trade[XYZ] je auf den Markt gebracht hat,“ so der DeFi-Forscher Petro Dmytrilev schrieb auf X. „Ein IPOP vermittelt keine Aktien, keine Zuteilung, keine Stimmrechte, keinen Anspruch gegenüber dem Emittenten, nur Kursexponierung.“
Bis die Aktien mit dem Handel beginnen, besteht die einzige Verbindung zu Anthropic in den Erwartungen der Händler. Da kein öffentlicher Preis zur Verfügung steht, legt der Betreiber einen fest. Jeder Vor-IPO-Markt startet zu einem vom Betreiber gewählten Preis.
Wie die Verträge funktionieren
Perpetuals verwenden eine Funding-Rate, eine kleine periodische Zahlung zwischen Long- und Short-Positionen, um den Vertrag nahe dem Referenzpreis zu halten. Long-Positionen sind Trader, die auf einen Anstieg setzen, Short-Positionen hingegen auf einen Rückgang.
Der ANTH von Entropy wird nach der Bewertung bepreist, wobei jeder $1 des Preises einen Unternehmenswert von $1 Milliarde repräsentiert. Ein Wert nahe 1.880 bewertet Anthropic demnach auf etwa $1,9 Billionen.
ANT bezieht sich auf eine Aktie der Klasse A von Anthropic. Der Preis folgt einem 30-Minuten-Durchschnitt, der von ruhenden Aufträgen im Orderbuch bestimmt wird. Trade.xyz nutzt „Entdeckungsgrenzen,“ welche den Preis innerhalb einer Bandbreite um einen Referenzpunkt halten, der nur eine begrenzte Anzahl von Malen zurückgesetzt werden kann. Für Pre-IPO-Märkte dämpft das Unternehmen den Satz typischerweise auf 1 % seines Standardniveaus.
Der Start von ANT verlief holprig. Hyperliquid-Daten zeigten, dass es um 9 Uhr ET bei etwa 138 USD eröffnet wurdebevor er gegen 11:50 Uhr auf etwa 110 $ fiel, bei einem Handelsvolumen von 8,7 Millionen $ und einem offenen Interesse von 2,2 Millionen $. Der Vertrag ermöglicht einen Hebel von bis zu 10-fach, was bedeutet, dass eine 10%ige Bewegung gegen eine Position deren Sicherheiten vollständig aufzehrt.
